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电子行业：ADAS加速渗透，车载光学黄金赛道

核心内容

随着汽车智能化、信息化的发展，车载光学技术迎来快速发展。车载CIS、车载摄像头、车载激光雷达等传感器赛道加速成长，成为智能驾驶的重要组成部分。ADAS（高级驾驶辅助系统）的渗透率持续提升，预计到2025年全球仅有14%的车辆不具备ADAS功能，L2及以上功能车辆占比将达45%。激光雷达作为高等级自动驾驶的必备传感器，将在2025年实现83%的车载激光雷达市占率，市场规模预计达24.34亿美元。HUD（抬头显示）和智能车灯等光学细分领域也将迎来升级，预计到2025年我国AR-HUD渗透率将由1%提升至15%，配套量达340万套；我国智能车灯市场规模将达160.3亿。

主要观点

1. ADAS加速渗透：随着自动驾驶技术的普及，ADAS成为汽车智能化的重要推动力，带动车载摄像头、激光雷达等传感器需求增长。预计2025年全球L1~L2级别功能渗透率将显著提升，L3及以上功能进入大众视野。

2. 车载CIS市场增长：车载CIS作为摄像头核心组件，受益于ADAS和智能驾驶需求，未来将超越消费类应用成为仅次于手机应用的第二大市场。2025年全球汽车CIS市场规模有望达到54亿美元，年复合增长率（CAGR）达34.7%。

3. 激光雷达市场前景广阔：激光雷达在复杂环境和弱光场景中具有独特优势，是高等级自动驾驶（L3及以上）的关键传感器。预计2025年全球车载激光雷达市场规模将达24.34亿美元，年复合增长率达42.9%。

4. HUD与智能车灯升级：HUD作为多信息时代的人车交互窗口，AR-HUD将成为主流，智能车灯则从“功能”向“智能”演进，LED灯源仍是主流，部分高端车型采用激光大灯。

关键信息

• ADAS渗透率：预计到2025年，全球ADAS车辆占比将达45%，L3及以上渗透率将达3%。
• 车载摄像头数量：2025年全球新能源汽车单车摄像头数量预计达7-9个，L4及以上车型或将搭载11-16个摄像头。
• CIS市场：2020年全球汽车CIS市场规模为12.2亿美元，预计2025年将增长至54亿美元。
• 激光雷达市场：2020年市场规模为4.09亿美元，预计2025年将达24.34亿美元，CAGR为42.9%。
• HUD渗透率：我国AR-HUD渗透率预计从1%提升至15%，配套量达340万套。
• 智能车灯市场：我国智能车灯市场规模在2021年达到160.3亿元。

重点标的跟踪

• 韦尔股份：CIS龙头，迈入成长新阶段。
• 舜宇光学：车载业务快速增长，市场份额全球第一。
• 永新光学：全年业绩高增长，仪器+元件双轮驱动。
• 晶方科技：汽车电子业务取得突破。
• 联创电子：车载光学增速强劲，未来产能有保障。
• 水晶光电：攫取光学新机遇，开启第二轮成长曲线。
• 炬光科技：国内半导体激光器先驱。
• 宇瞳光学：加码布局车载镜头，助力公司长期发展。

风险提示

• 自动驾驶渗透不及预期。
• 下游需求不及预期。
• 全球经济环境不确定性。
• 测算或存在误差风险。

图表目录

• 图表1：不同类别传感器性能及成本比较
• 图表2：汽车ADAS传感器及计算市场规模预测
• 图表3：图像传感器各应用领域2020-2030年复合增速
• 图表4：蔚来Aquiata超感系统配置11个800万像素高清摄像头
• 图表5：索尼概念电动车搭载18颗摄像头
• 图表6：L0-L5对CIS的要求越来越严苛
• 图表7：2019年-2023年不同分辨率车用CIS出货量
• 图表8：2020-2025年全球汽车CIS市场测算
• 图表9：汽车CIS市场空间预测
• 图表10：豪威汽车CIS芯片历史沿革
• 图表11：2021年全球汽车用CIS市场份额
• 图表12：豪威科技2019年以来发布的车载CIS产品
• 图表13：OVM9284 CameraCubeChip™模块
• 图表14：OVM9284CCC可用于驾驶员监控
• 图表15：不同位置车载摄像头的功能
• 图表16：车载高清摄像头三大应用发展
• 图表17：车载摄像头产业链
• 图表18：车载镜头供应链
• 图表19：2020年全球车载摄像头市场格局
• 图表20：2020年全球感知类摄像头镜头格局
• 图表21：舜宇光学车载镜头出货
• 图表22：全球2020年-2024年自动驾驶汽车出货量及增速预测
• 图表23：汽车L0-L5不同层次功能
• 图表24：全球及中国新能源汽车销量
• 图表25：《智能网联汽车技术路线图2.0》中我国自动驾驶发展规划
• 图表26：中国自动驾驶市场渗透率预测
• 图表27：全球ADAS市场规模
• 图表28：中国ADAS系统功能渗透率
• 图表29：2025年全球主要国家地区ADAS渗透率预测
• 图表30：2020-2025年全球ADAS功能渗透率预测
• 图表31：新能源汽车代表车型搭载摄像头与雷达数量
• 图表32：部分车厂自动驾驶车辆发展情况
• 图表33：车载摄像头类别（按安装位置分类）
• 图表34：汽车支持的摄像头数量随自动驾驶平台升级迭代而不断增加
• 图表35：单部手机后摄与单辆车载镜头数量变化情况
• 图表36：Model 3应用于ADAS的传感器
• 图表37：奥迪A8激光雷达方案
• 图表38：华为96线中长距激光雷达
• 图表39：车载激光雷达扫描效果
• 图表40：机械式激光雷达结构
• 图表41：Velodyne 第一代机械式 LiDAR (HDL-64E)
• 图表42：MEMS 激光雷达工作原理
• 图表43：Velodyne 混合激光雷达产品
• 图表44：光学相控阵 (OPA) 原理示意图
• 图表45：Flash 激光雷达工作原理
• 图表46：全球激光雷达市场规模
• 图表47：车载激光雷达全球市场规模
• 图表48：部分搭载激光雷达的车辆
• 图表49：2021 全球汽车和工业应用激光雷达格局
• 图表50：舜宇光学激光雷达镜头产品
• 图表51：舜宇光学激光雷达视窗产品
• 图表52：C-HUD样式
• 图表53：W-HUD样式
• 图表54：AR-HUD示意图
• 图表55：AR-HUD、W-HUD 关键参数对比
• 图表56：四种成像方式对比
• 图表57：搭载AR-HUD的车型
• 图表58：HUD产业链
• 图表59：HUD单价变化
• 图表60：国内HUD配套数量
• 图表61：HUD渗透率预测
• 图表62：我国HUD配套数量预测
• 图表63：2021H1W-HUD全球份额
• 图表64：车灯投影展示
• 图表65：不同灯源性能对比
• 图表66：2021年1-11月国内销量前25车型车灯情况
• 图表67：搭载激光大灯车型当年上新数量
• 图表68：激光大灯车厂占比
• 图表69：2020车灯全球份额
• 图表70：2019我国车灯份额
• 图表71：灯具供应商对应车企情况
• 图表72：我国智能车灯 (AFS、ADB) 规模
• 图表73：全球智能车灯规模

行业走势

作者

分析师 郑震湘
执业证书编号：S0680518120002
邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com

分析师 钟琳
执业证书编号：S0680520070004
邮箱：zhonglin@gszq.com

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