20200530-川财证券-电子行业月报_贸易摩擦升级_消费电子需求回暖_19页_2mb

电子行业月报总结（20200530）

核心内容概述

本报告主要分析了2020年5月电子行业，特别是半导体和消费电子领域的市场动态、行业表现及投资建议。

主要观点

半导体领域

• 中美贸易摩擦影响加深：美国对华为的芯片设计与代工限制，促使国内晶圆厂加大资本支出，政策与资本支持增强。
• 中芯国际动作频繁：上调资本支出至43亿美元，并计划在科创板上市，借助A股融资环境促进业务增长。
• 红筹试点政策：有利于海外上市的优质科技企业境内上市，优化板块结构，实现估值修复。
• 产业链发展：国内半导体设备与材料厂商在政策支持下加大研发投入，加速先进制程设备研发，值得关注。

消费电子领域

• 市场表现：2020Q1中国智能手机出货量6660万台，同比下降20.3%，但5G手机出货量占21.8%，环比增长64%。
• 价格趋势：5G手机均价持续下探，利好中低价位手机市场；智能穿戴市场受创新与疫情驱动增长，预计2020年全球可穿戴设备支出达520亿美元。
• 行业复苏预期：尽管疫情对市场造成一定冲击，但5G推动下的消费电子终端增长趋势未改，随着疫情缓解，消费需求有望回升。

关键信息

行业数据

• 费城半导体指数：截至2020年5月底，为1804.66，环比上升5.34%，同比上升38.79%。
• 台湾半导体指数：为202.23，环比下降0.21%，同比上升29.53%。
• 全球半导体销售额：2020年3月为349亿美元，环比上升0.95%，同比上升6.85%。
• 液晶面板价格：2020年5月65寸面板价格166美元/片，环比下降3.49%；27寸面板价格72.90美元/片，环比持平。
• 全球手机出货量：2020年1-3月为2.758亿部，同比下降11.70%。
• 国内手机出货量：2020年4月为4172.80万部，环比上升91.80%。

重点公司动态

• 中芯国际：拟申请科创板上市，资本支出上调，融资环境有望支持其发展。
• 紫光展锐：获国家集成电路产业投资基金二期和上海国盛集团注资45亿元。
• 华虹半导体：90纳米BCD工艺平台在无锡实现产品投片。
• 豪威科技：发布6400万像素图像传感器OV64B，推动高端手机摄像头发展。
• 三星：推出Exynos 1000处理器，采用AMD RDNA GPU技术；计划提高平泽市新生产线产能，专注5纳米及以下工艺。
• 台积电：在美建设5纳米厂，预计2024年量产，投资约120亿美元。
• 长电科技：宿迁二期项目基本建设完毕，6月将全面投产。
• 英伟达：完成对Mellanox的收购，金额为70亿美元。
• Dialog半导体：推出超低功耗Wi-Fi网络SoC芯片DA16200，提升IoT设备续航能力。
• 兆易创新：2020年第一季度营收8.05亿元，净利润1.68亿元，同比增长显著。

投资建议

半导体领域

• 设计公司：兆易创新、北京君正、圣邦股份、澜起科技
• 设备公司：北方华创、中微公司、长川科技、万业企业
• 材料公司：安集科技、江丰电子、南大光电
• 封测公司：晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电

5G相关产业链

• 射频/天线厂商：卓胜微、三安光电、信维通信
• CIS厂商：韦尔股份
• 手机背板厂商：蓝思科技

智能穿戴设备领域

• 制造商：立讯精密、歌尔股份、漫步者、共达电声

风险提示

• 疫情不确定性：可能影响上游供货和下游需求。
• 5G发展不及预期：可能延缓整个电子产业链的发展速度。

附注

• 分析师：方科（证书编号：S1100518070002），联系电话：010-66495910，邮箱：fangke@cczq.com
• 联系人：傅欣璐（证书编号：S1100119080001），联系电话：010-66495910，邮箱：fuxinlu@cczq.com
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