20230819-华安证券-金融债周数据_次级债品种利差走阔_存单发行规模放量_17页_1mb

银行次级债分析

• 供给节奏：本周主要银行发行二级资本债10亿元和永续债100亿元。截至2023年，累计发行二级资本债3048亿元、永续债1097亿元，合计4145亿元。
• 利差走势：品种利差各评级债券均走阔；条款利差除AA+外各评级债券均收窄；信用利差高评级债券走阔、低评级债券收窄；期限利差除AAA-外均走阔，等级利差除1Y外均收窄。
• 负面事件：本周未新增不赎回案例，2023年累计8只不赎回。

券商/保险/租赁债分析

• 利差走势：券商债信用利差除AAA-外各评级债券均收窄；条款利差（二级资本债和永续债）均收窄；期限利差各评级债券均走阔。
• 负面事件：暂无新增不赎回案例，2023年来无保险债不赎回事件。

同业存单分析

• 供给节奏：本周累计发行4274亿元，净融资-49亿元。
• 期限结构：6个月、1年期存单发行占比边际上升。
• 利差走势：期限利差除AA和AA-外各评级债券均收窄；信用利差较上月下行；存单MLF溢价上行。

风险提示

• 不赎回风险：重点关注债券不赎回事件可能带来的信用风险。

（注：以上总结基于报告“金融债周数据20230819”主要内容提取，涵盖供给、利差走势和负面事件。）