20230404-安信国际证券-新能源行业动态分析_推进我国能源数字化与智能化发展_15页_1mb

我国能源数字化与智能化发展报告总结

核心内容

本报告聚焦我国能源数字化与智能化发展，分析了港股及A股新能源相关板块的市场表现，并对光伏、风电、核电、燃气、新能源材料等行业进行了深入探讨。同时，报告还提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 市场表现

• 上周，香港恒生指数上涨2.43%，而中信港股通电力及公用事业指数仅上涨0.62%，跑输大盘。
• 中信港股通电力设备及新能源指数上涨3.34%，表现优于其他行业。
• 港股光伏产业链上涨4.5%，新能源电场运营商下跌0.8%，新能源材料上涨0.27%，燃气上涨1.92%，核电下跌0.66%，风电下跌1.19%。
• 福莱特玻璃（6865.HK）、龙源电力（0916.HK）、中广核电力（1816.HK）及新奥能源（2688.HK）被推荐为投资标的。

2. 行业分析

光伏产业链

• 上游硅料价格受供应增加影响，环比小幅下跌，但整体价格仍高于2022年。
• 光伏玻璃价格稳定，期待成本端价格回落。
• 光伏组件价格持续下滑，行业竞争激烈。
• 欧盟《净零工业法案》发布后，光伏产业链优质标的股价回调，性价比凸显。

新能源电场运营

• 火电企业受益于煤炭价格回落，预期今年转为盈利。
• 新能源电力运营商因可再生能源补贴回收加速，现金流改善。
• 建议关注运营稳健的龙头企业，如大唐新能源（1798.HK）和华润电力（0836.HK）。

新能源材料

• 锂盐价格受疫情影响及春节淡季影响有所回落，碳酸锂价格为22.5万元/吨，氢氧化锂价格为32.3万元/吨。
• 稀土价格总体稳定，2023年首批稀土配额发放，满足下游需求增长。

燃气行业

• 2022年天然气表观消费量同比下降1.7%，但LNG价格持续下跌，利好城燃板块。
• 预计2023年燃气消费量将有所恢复，特别是工商业需求。
• 推荐新奥能源（2688.HK）。

风电设备

• 2023年1-2月风电设备招标共12282兆瓦，前五名风机制造商中标容量占比超80%。
• 陆上风机不含塔筒价格约1600元/千瓦时，含塔筒约2250元/千瓦时，海上风机价格约3500-4000元/千瓦时。
• 风机价格基本企稳，行业预期在业绩兑现后迎来估值修复。

核电行业

• 截至2023年3月，我国在运营核电机组54台，新增装机容量23台。
• 2022年12月核电发电量398亿千瓦时，全年发电量4178亿千瓦时，平均利用小时数7616小时。
• 建议关注核电运营商，如中广核电力（1816.HK）。

关键信息

• 政策支持：国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，提出加快行业转型、推进应用试点、推动技术突破等举措。
• 行业趋势：新能源装机需求预期上升，成本端压力有所缓解，估值修复可能。
• 投资建议：推荐福莱特玻璃（6865.HK）、龙源电力（0916.HK）、中广核电力（1816.HK）及新奥能源（2688.HK）。
• 风险提示：新能源新增装机不及预期、疫情反复、大宗商品涨价、物流成本上升、产业链上下游产能不匹配。

行业要闻

• 多部委在2023年中国电动汽车百人会论坛上透露新能源汽车政策动向，强调市场驱动力与政策支持的结合。
• 明阳智能发布MySE10.X-23X陆上超大风机，标志着其在高端风电设备领域的进一步发展。
• 湘投售电收购湘潭中广核新能源有限公司，新增8.48MW分布式光伏装机容量，年发电量近700万kWh。

重点公司公告

• 东方电气（1072.HK）：2022年营收54,179.06百万元，同比增长15.88%；归母净利润2,855百万元，同比增长24.71%。
• 金风科技（2208.HK）：2022年营收46,437百万元，同比下降8.77%；归母净利润2,383百万元，同比下降36.13%。
• 中核国际（2302.HK）：2022年营收905百万港元，同比增长323%；归母净利润80.8百万港元，同比增长12897%。
• 中国高速传动（0658.HK）：2022年营收21,079百万元，同比增长4.3%；归母净利润101.6百万元，同比下降92.3%。

投资建议

• 推荐标的：福莱特玻璃（6865.HK）、龙源电力（0916.HK）、中广核电力（1816.HK）、新奥能源（2688.HK）。
• 投资策略：关注光伏产业链优质标的，新能源电力运营商，新能源材料及燃气板块，把握行业复苏机会。

风险提示

• 新能源新增装机不及预期。
• 疫情反复，影响产业链稳定。
• 大宗商品涨价及物流成本上升，可能影响行业利润。
• 产业链上下游产能不匹配，影响整体发展。

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