20241029-德邦证券-明泰铝业-601677.SH-产销同比增长_累计归母净利增22__5页_943kb

明泰铝业（601677.SH）2024年三季度报告显示，前三季度营业收入和归母净利均大幅增长，分别达2366亿元和141亿元，同比增幅2159%和2158%，主要因产销规模稳步提升，铝板带箔销量增至1087万吨，同比增长174%。Q3单季度营收834亿元，增长224%，但归母净利同比下降46%。铝价震荡影响下，国内外价差缩窄，利于公司外贸销售。长期规划目标产销规模达200万吨，再生铝产能增至140万吨。2024-2026年盈利预测显示营收与净利将持续增长，对应PE分别为85倍、75倍和71倍。风险包括项目进展延迟、下游需求不足和加工费下滑。