20161127-华泰证券-传媒互联网周报第87期：深港通在望，掘金高成长低估值标的_19页_1mb

传媒互联网周报第87期总结

核心内容

本报告为2016年11月27日发布的传媒行业研究报告，重点分析了深港通开通对传媒板块的影响，以及行业近期的市场表现、公司动态、政策动向和影视、游戏、VR/AR等领域的最新进展。报告还对相关公司进行了估值和盈利预测分析，并提供了风险提示。

主要观点

• 深港通影响：深港通的开通预计将改善传媒板块的流动性，提升估值便宜、知名度高、兼具成长性与流通性的行业龙头的投资热度。推荐关注万达院线、天威视讯、完美世界、凯撒文化、光线传媒、中文在线等标的。
• 投资建议：在行业基本面尚未发生颠覆性变化的情况下，建议关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的，主要分为三类：1）具有催化剂/明确预期的标的；2）估值切换具有安全边际的个股；3）有转型预期的国企。

关键信息

行情回顾

• 上周传媒（中信）板块上涨1.05%，跑赢创业板0.61个百分点。
• 日均成交量相比上周增加16%。

涨跌幅榜回顾

• 上周涨幅前列的公司包括：南方传媒（23.26%）、东方网络（16.56%）、皖新传媒（13.66%）。
• 上周跌幅前列的公司包括：金瑞矿业（-9.01%）、引力传媒（-8.62%）。

行业要闻

A股重点公司动态

1. 时代出版：因筹划重大事项停牌。
2. 省广股份：因筹划广告营销行业资产收购停牌。
3. 卧龙地产：股票将于11月28日复牌。
4. 昆仑万维：拟非公开发行债券总额不超过15亿元。
5. 中文在线：现金出资2.5亿元认购广州弹幕网络科技公司13.51%股权；现金出资1.2亿元增资、1.3亿元收购上海晨之科20%股权。
6. 暴风影音：股票激励计划解锁条件达成，回购注销部分股票，总股本将减至2.8亿股。
7. 宝通科技：拟非公开发行股票，用于收购易幻网络24.2%股权及补充流动资金。
8. 华谊兄弟：拟购买北京英雄互娱科技股份，继续停牌。
9. 广电网络：获得文化产业发展专项资金700万元，并与都市青春频道签署战略合作协议。
10. 长城动漫：融资计划未获证监会核准。

海外资本市场动态

1. 阿里：推出“蚂蚁宝卡”，与联通合作。
2. 欢聚时代：2016Q3净营收同比增长40.3%，净利润同比增长155.8%。
3. 网易：云音乐投入2亿元扶持独立音乐人，成为全球收入第一的移动游戏发行商。
4. 微博：2016Q3净营收同比增长42%，净利润同比增长122%。
5. 百度：视频业务独立运营并完成A轮融资，启动PGC内容投资基金。

电影市场

• 票房表现：11月14日-20日，全国票房5.73亿，环比下降0.1%；人次1781万，环比上升0.2%。
• 周票房冠军：《我不是潘金莲》以2亿票房位居第一，《奇异博士》以1.3亿票房居第二。
• 即将上映：鹿港文化《间谍同盟》（11月30日）、光线传媒《你的名字》（12月2日）、乐视影业《28岁未成年》等。

电视市场

• 卫视收视情况：横店影视、晟喜华视文化（喜临门）《不可能完成的任务》在江苏卫视收视率1.27%，排名第一；《如果蜗牛有爱情》在东方卫视收视率0.75%，排名第六。
• 综艺节目收视：《蒙面唱将猜猜猜》在江苏卫视收视率2.01%，排名第一；《真正男子汉》在湖南卫视收视率1.55%，排名第五。

VR&AR市场

• 索尼PSVR：入选《时代周刊》2016年度最佳发明，销量表现良好。
• HTC Vive：销量远超14万台，每台都有利润。

互联网行业

• 用户增长：中国手机用户超13亿，4G用户达6.86亿。
• 融资动态：一下科技完成E轮5亿美元融资，赵丽颖出任副总裁。
• AI产品发布：科大讯飞推出讯飞万物互联输入法及翻译机。
• 艾瑞成长指数：WiFi万能钥匙以5.27分排首位。

风险提示

• 行业增长不达预期。
• 政策监管的不确定性。

附录：公告摘要（11月21日-25日）

• 中文在线：认购广州弹幕网络科技公司股权，收购上海晨之科股权。
• 三六五网：授予股票期权及限制性股票。
• 迅游科技：实际控制人股份被质押。
• 北京文化：《我不是潘金莲》3天累计票房2.04亿元。
• 游族网络：非公开平价发行债券，子公司申请授信。
• 当代东方：非公开发行不超过8亿元的公司债券。
• 长城动漫：融资计划。
• 世纪游轮：获得证监会受理。
• 三湘印象：董事长亲属购买子公司房产。
• 梅泰诺：解除限售股份1,517万股。
• 金科娱乐：继续停牌。

图表目录

• 图表1：深港通开通传媒板块受益标的一览
• 图表2：一周传媒行业市场表现回顾
• 图表3：一周涨跌幅前十回顾
• 图表4：2016年周电影票房变化趋势
• 图表5：上周电影票房排行（11月14日-20日）
• 图表6：即将上映的影片
• 图表7：上周电影票房排行（11月14日-20日）
• 图表8：卫视上周52城电视剧收视数据（11月14日-20日）
• 图表9：卫视上周52城综艺节目收视数据（11月14日-20日）
• 图表10：11月14日-20日热播大剧网络播放量排行
• 图表11：11月14日-20日热播综艺网络播放量排行
• 图表12：11月14日-20日热播自制综艺播放量排行
• 图表13：11月14日-20日热播自制剧网络播放量排行