20161127-华泰证券-传媒互联网周报第87期_深港通在望_掘金高成长_低估值标的_18页_1mb

传媒行业周报总结

行业评级

• 传媒：增持（维持）
• 传媒Ⅱ：增持（维持）

投资周观点

• 上周传媒板块继续上涨，涨幅达1.05%，跑赢创业板0.61个百分点。
• 深港通即将开通，预计将改善传媒板块流动性，推荐关注估值便宜、知名度高、兼具成长性及流通性的行业龙头。
• 推荐关注标的包括：万达院线、天威视讯、完美世界、凯撒文化、光线传媒、中文在线等。
• 中期推荐：关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的，包括：
  1. 具有催化剂/明确预期标的：万达院线、思美传媒、人民网
  2. 估值切换具有安全边际个股：完美世界、游族网络、恺英网络、天神娱乐、万达院线
  3. 小而美有转型预期国企：城市传媒、时代出版（停牌）

行情回顾

• 上周传媒板块涨幅显著，南方传媒（23.26%）、东方网络（16.56%）、皖新传媒（13.66%）涨幅居前。
• 金瑞矿业（-9.01%）、引力传媒（-8.62%）跌幅居前。
• 周均成交量较上周增加16%，行业整体表现活跃。

行业要闻

A股重点公司跟踪

• 时代出版：因筹划重大事项停牌。
• 省广股份：因筹划广告营销行业资产收购停牌。
• 卧龙地产：将于11月28日复牌。
• 昆仑万维：拟非公开发行债券总额不超过15亿元。
• 中文在线：现金出资2.5亿元认购广州弹幕网络科技公司股权，1.2亿元增资、1.3亿元收购上海晨之科股权。
• 暴风影音：股票激励计划解锁条件达成，回购注销部分限制性股票和股票期权，总股本将减至2.8亿股。
• 宝通科技：非公开发行股票不超过2,700万股，募资不超过6亿元用于收购易幻网络股权。
• 华谊兄弟：拟购买北京英雄互娱股份，继续停牌。
• 蓝色光标：参股子公司狮华股份定向发行股票，募资约5,390万元。
• 鸿博股份：获得彩票游戏产品优秀奖，拟对子公司增加投资。

海外资本市场跟踪

• 欢聚时代：2016Q3净营收同比增长40.3%至20.898亿元，净利润增长155.8%至4亿元。
• 网易：云音乐投入2亿元扶持独立音乐人，游戏收入全球第一。
• 微博：2016Q3净营收增长42%至1.77亿美元，净利润增长122%至3210万美元，视频业务增长显著。
• 百度：百度视频独立运营并完成A轮融资，启动PGC内容投资基金。
• 阿里：俞永福接任阿里影业董事局主席，阿里影业布局内容生态。
• 携程：与天巡达成收购协议，估值约120亿元。
• 京东：推出“京东物流”品牌，全面开放服务。
• 华为：在日本设立研发中心，聚焦物联网与5G技术。

行业新闻&数据

电影市场

• 《我不是潘金莲》：8天累计票房3.07亿，周票房下滑较快。
• 《神奇动物在哪里》：开画周冠，2天累计1.95亿。
• 《海洋奇缘》：2天累计5,089万。
• 票房趋势：全国票房维持在5.73亿左右，环比下降0.1%。
• 排片情况：**《神奇动物在哪里》排片约38.03%，《海洋奇缘》**排片约19.63%。

电视市场

• 电视剧收视：横店影视、晟喜华视文化（喜临门）《不可能完成的任务》江苏卫视收视率1.27%，排名首位；《如果蜗牛有爱情》东方卫视收视率0.75%，排名第六。
• 综艺节目收视：江苏卫视《蒙面唱将猜猜猜》收视率2.01%，浙江卫视《喜剧总动员》收视率1.99%，东方卫视《天籁之战》收视率1.63%。
• 网络播放量：**《锦绣未央》网络点击量33.5亿，排名第一；《超星星学园》**自制综艺点击量2.4亿，排名第三。

风险提示

• 行业增长不达预期。
• 政策监管的不确定性。

附录：公告摘要（11月21日-11月25日）

• 中文在线：现金出资2.5亿元认购广州弹幕网络科技公司股权，1.2亿元增资、1.3亿元收购上海晨之科股权。
• 三六五网：首次授予480万份股票期权，预留120万份。
• 迅游科技：实际控制人袁旭股份累计被质押1294万股。
• 北京文化：《我不是潘金莲》3天累计票房2.04亿元。
• 游族网络：拟非公开发行债券不超过12亿元，子公司申请2亿元综合授信。
• 当代东方：拟非公开发行不超过8亿元公司债券。
• 长城动漫：融资3,000万元，与国金租赁进行售后回租融资租赁业务。
• 世纪游轮：发行股份购买资产核准申请获证监会受理。
• 三湘印象：董事长亲属购买子公司住宅，交易价格730万元。
• 梅泰诺：解除限售存量股份数量1,517万股，可上市流通日为11月25日。
• 金科娱乐：继续停牌。

核心内容总结

• 深港通预期：预计改善传媒板块流动性，推荐关注高成长、低估值、有明确预期的行业龙头。
• 市场表现：传媒板块持续上涨，部分个股涨幅显著，但也有部分个股表现不佳。
• 行业动态：政策动向、影视行业、体育产业、动漫&游戏、VR&AR、互联网等领域均有重要进展。
• 电影市场：《我不是潘金莲》票房下滑，《神奇动物在哪里》表现强劲，排片与网络播放量数据反映市场热度。
• 电视市场：电视剧与综艺表现活跃，网络播放量排名靠前的剧集和节目值得关注。
• 风险提示：需关注行业增长和政策监管带来的不确定性。