20230102-浙商证券-金融工程点评_Selectivity因子基金优选组合_11页_1mb

金融工程点评总结

核心内容

本报告是浙商证券研究所发布的“Selectivity因子基金优选组合”点评，报告日期为2023年01月02日。报告主要围绕基金优选组合的成分调整、风格分布及策略表现展开分析，同时对相关风险进行了提示。

主要观点

• 风格偏向大盘：2023年1月的基金优选组合整体偏向大盘风格，其中大盘价值和大盘成长基金占据主导地位。
• 策略表现：截至2022年12月30日，Selectivity因子基金优选策略在普通股票型组合上累计净值达2.13，在灵活配置型组合上累计净值达1.84。普通股票型基金优选策略年化收益率为13.96%，夏普比率达0.59，表现优于沪深300指数基准。
• 组合成分调整：2023年1月3日调仓后，增强指数型基金新调入6只，普通股票型基金新调入7只，偏股混合型基金新调入14只，灵活配置型基金新调入6只。
• 周度表现：基金组合近一个月呈现“V”型反转趋势，增强指数型基金在最近一周的收益超出基准指数0.52%，普通股票型基金超出基准指数0.11%。

关键信息

组合成分调整

• 增强指数型基金：新调入6只，持有基金数量未明确。
• 普通股票型基金：新调入7只，持有基金数量未明确。
• 偏股混合型基金：新调入14只，持有基金数量未明确。
• 灵活配置型基金：新调入6只，持有基金数量未明确。

风格分布统计

• 大盘价值、大盘成长、中盘价值型基金占比突出。
• 基金风格分类基于国证风格指数，使用近一年的月度回报序列，定义基金风格为暴露值 $\beta_{i}$ 最大的风格指数。

策略表现跟踪

• 增强指数型基金优选策略：年化收益率为9.60%，最大回撤为28.63%，卡玛比为0.34。
• 普通股票型基金优选策略：年化收益率为13.96%，夏普比率为0.59，最大回撤为34.81%，卡玛比为0.40。
• 偏股混合型基金优选策略：年化收益率为12.76%，最大回撤为33.28%，卡玛比为0.38。
• 灵活配置型基金优选策略：年化收益率为11.11%，最大回撤为26.59%，卡玛比为0.42。

风险提示

• 报告结果基于历史数据建模推算，存在未来实际情况与模型推测结果偏差的风险。
• 不作为投资参考建议，投资者应根据自身情况独立评估。

基金优选组合成分

增强指数型基金优选结果

• 包含多只基金，如007178.OF、011853.OF等，其中部分为调入，部分为持有。
• 风格分类涵盖大盘价值、中盘成长、小盘价值等。

普通股票型基金优选结果

• 包含多只基金，如001583.OF、002332.OF等，部分为调入，部分为持有。
• 风格分类涵盖大盘价值、大盘成长、小盘成长等。

偏股混合型基金优选结果

• 包含多只基金，如010381.OF、012346.OF等，部分为调入，部分为持有。
• 风格分类涵盖大盘价值、大盘成长、中盘价值、小盘成长等。

灵活配置型基金优选结果

• 包含多只基金，如006752.OF、001959.OF等，部分为调入，部分为持有。
• 风格分类涵盖大盘价值、大盘成长、中盘价值、小盘成长等。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
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