20180915-天风证券-因子监控及指数增强组合跟踪_11页_1mb
报告摘要
金融工程：因子监控及指数增强组合跟踪总结（2018-09-15）
核心内容
本报告主要分析了因子在不同时间维度下的多头超额收益、多空收益、信息比以及相对强弱走势，并对沪深300、中证500、中证1000指数增强组合的表现进行了跟踪。
指数增强组合表现
-
沪深300增强组合：
- 本周超额收益：0.15%
- 本月超额收益：0.95%
- 本年超额收益：7.54%
-
中证500增强组合：
- 本周超额收益：0.47%
- 本月超额收益：0.54%
- 本年超额收益：9.72%
-
中证1000增强组合：
- 本周超额收益：0.20%
- 本月超额收益：0.29%
- 本年超额收益：12.38%
因子多头超额收益表现
本周表现较好的因子：
- 总市值对数
- 账面市值比
- 三个月真实波动率
- 市销率倒数TTM
- 一致预期滚动BP
本周表现较差的因子：
- 单季度ROA
- 单季度ROE
- 单季度ROE同比变化
- 单季度ROA同比变化
本月表现较好的因子：
- 总市值对数
- 一致预期滚动BP
- 账面市值比
- 三个月反转因子
本月表现较差的因子：
- 单季度ROA
- 单季度ROE
- 单季度ROA同比变化
- 单季度ROE同比变化
过去一个月表现较好的因子：
- 账面市值比
- 一致预期滚动BP
- 三个月真实波动率
- 一个月真实波动率
过去一个月表现较差的因子：
- 单季度ROE
- 单季度ROA
- 单季度营业利润同比增速
- 单季度净利润同比增速
本年表现较好的因子：
- 非流动性冲击
- 总市值对数
- 标准化预期外盈利
- 单季度ROA
- 单季度ROE
本年表现较差的因子：
- 一致预期PEG
- 三个月反转因子
因子多空收益表现
本周表现较好的因子：
- 一个月真实波动率
- 三个月真实波动率
- 一个月日均换手
- 账面市值比
- 三个月日均换手
- 一致预期滚动BP
本周表现较差的因子：
- 单季度ROA
- 单季度ROE
- 单季度ROE同比变化
- 单季度ROA同比变化
本月表现较好的因子：
- 总市值对数
- 一致预期滚动BP
- 账面市值比
- 三个月反转因子
本月表现较差的因子：
- 单季度ROA
- 单季度ROE
- 单季度营业利润同比增速
过去一个月表现较好的因子：
- 一个月真实波动率
- 账面市值比
- 一致预期滚动BP
- 三个月真实波动率
- 一个月日均换手
- 三个月日均换手
过去一个月表现较差的因子：
- 单季度ROE
- 单季度ROA
- 单季度营业利润同比增速
- 单季度净利润同比增速
本年表现较好的因子：
- 非流动性冲击
- 一个月反转
- 特异度
- 一致预期滚动BP
- 账面市值比
- 标准化预期外盈利
- 一个月日均换手
本年表现较差的因子：
- 一致预期PEG
- 总市值对数
- 三个月真实波动率
近一年表现较好的因子：
- 非流动性冲击
- 一个月日均换手
- 单季度ROE
- 三个月日均换手
- 一个月真实波动率
- 标准化预期外盈利
- 单季度ROA
- 一个月反转
近一年表现较差的因子：
- 总市值对数
- 一致预期PEG
- 三个月反转因子
因子信息比表现
本周表现较好的因子：
- 一致预期滚动BP
- 账面市值比
- 市销率倒数TTM
- 一个月真实波动率
- 一个月日均换手
本周表现较差的因子：
- 单季度ROA
- 单季度ROE
- 单季度营业利润同比增速
- 单季度ROE同比变化
本月表现较好的因子：
- 一致预期滚动BP
- 账面市值比
- 市销率倒数TTM
- 总市值对数
本月表现较差的因子：
- 单季度ROA
- 单季度ROE
- 单季度营业收入同比增速
过去一个月表现较好的因子：
- 市销率倒数TTM
- 一致预期滚动BP
- 账面市值比
过去一个月表现较差的因子：
- 单季度营业利润同比增速
- 单季度ROE
- 单季度ROA
- 单季度净利润同比增速
本年表现较好的因子：
- 标准化预期外收入
- 特异度
- 非流动性冲击
- 标准化预期外盈利
本年表现较差的因子：
- 一致预期PEG
- 总市值对数
- 三个月真实波动率
因子多空相对强弱走势
近半年表现较好的因子：
- 非流动性冲击
- 特异度
- 账面市值比
- 一致预期滚动BP
近半年表现较差的因子：
- 一致预期PEG
- 三个月反转因子
风险提示
- 市场系统性风险
- 有效因子变动风险
作者信息
- 分析师：吴先兴
- 执业证书编号：S1110516120001
- 邮箱：wuxianxing@tfzq.com
- 电话：18616029821
相关报告
- 《金融工程：金融工程-估值与基金重仓股配置监控半月报2018-09-14》
- 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-09-14》
- 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-09-13》
因子库
因子库涵盖以下类别：
- 规模：总市值对数（LNCAP）
- 估值：
- 账面市值比（BP）
- 市盈率倒数TTM（EPTTM）
- 市销率倒数TTM（SPTTM）
- 技术：
- 一个月反转（REVERSE1M）
- 三个月反转（REVERSE3M）
- 成长：
- 单季度净利润同比增速（NETPROFITICYOY）
- 单季度营业收入同比增速（OPERREVINCYOY）
- 单季度营业利润同比增速（OPERPROFITICYOY）
- 标准化预期外盈利（SUE）
- 标准化预期外收入（SUR）
- 盈利：
- 单季度净资产收益率（ROE）
- 单季度总资产收益率（ROA）
- 单季度ROE同比变化（DELTAROE）
- 单季度ROA同比变化（DELTAROA）
- 一致预期：
- 一致预期市盈率倒数TTM（FEPTTM）
- 一致预期滚动BP（CGBP）
- 一致预期PEG（CGPEG）
- 流动性：
- 非流动性冲击（ILLIQ）
- 一个月日均换手（TURNOVER1M）
- 三个月日均换手（TURNOVER3M）
- 波动：
- 特异度（IVR）
- 一个月真实波动率（ATR1M）
- 三个月真实波动率（ATR3M）
所有因子均采用 MAD 去极值并进行 Z-Score 标准化处理，缺失值视情况补为行业均值或 0，再通过中信一级行业和市值对数进行中性化回归。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
