20170806-东吴证券-计算机行业周报_关注智能制造信息化和军工信息化方向_42页_988kb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告聚焦计算机行业的投资机会，重点分析智能制造信息化、军工信息化及人工智能三大方向。报告指出，计算机行业整体估值处于历史低位，机构持仓比例较低，政策引导下超跌科技蓝筹有望回归。同时，行业面临整合、国产替代以及与互联网融合等多重机遇。

主要观点

• 行业走势回顾：上周计算机(中信)指数下跌0.23%，表现弱于沪深300指数（-0.38%）和创业板指数（-0.83%）。
• 超跌科技蓝筹行情回归：由于估值合理、机构仓位较低、政策支持，预计超跌科技蓝筹有望在下半年迎来行情回归。
• 智能制造信息化：市场空间达千亿，行业处于整合期，集中度提升，龙头公司如汉得信息、用友网络、东方国信等具备成长潜力。
• 军工信息化：受中印边境事件影响，军工信息化表现较好，建议关注中电广通、杰赛科技、中国长城等。
• 人工智能：被提升至国家战略高度，相关公司如科大讯飞、思创医惠、华宇软件等值得关注。
• 自主可控：随着招标落地和政策推动，自主可控成为业绩驱动型主题，重点推荐中国长城、太极股份、中国软件、启明星辰等。
• Fintech：消费金融业务增速迅猛，建议关注新大陆、海立美达等公司。

关键信息

估值与持仓

• 公募基金2017年中报显示，计算机行业占基金股票投资市值比重已降至2.56%，接近历史低位。
• 基金持股市值排名前20的计算机公司占基金持有总市值的79.2%，说明市场关注度较低。
• 行业龙头平均市值152亿元，2017年平均动态估值29倍，2018年wind一致预期平均PE仅22倍，处于历史低位。

智能制造信息化

• 市场空间达千亿，工业软件如MES、PLM年复合增速在40-50%。
• 国内企业如鼎捷软件、汉得信息、用友网络等正通过ERP产品实现制造环节与中后台信息互通。
• 国家政策推动下，工业互联网平台如东方国信的BIOP、宝信软件的xInsight等产品逐步落地。

军工信息化

• 中央军民融合发展委员会成立，军工信息化成为军民融合突破口。
• 国防科工局推动院所改制，信息化资产市场化程度高，成为优先试点领域。
• 建议关注中电广通（船舶系）、杰赛科技（电科系）、中国长城（电子系）等。

自主可控

• 招标逐步落地，如广东省采购2000台终端，中国长城中标。
• 《网络关键设备和网络安全专用产品目录》发布，明确相关产品需通过安全认证。
• 重点推荐中国长城、太极股份、中国软件、启明星辰等。

人工智能

• 国务院发布《新一代人工智能发展规划》，明确“三步走”战略目标。
• 人工智能在智能制造、医疗、智慧城市等领域应用广泛，重点推荐科大讯飞、思创医惠、工大高新、海康威视等。
• 阿里巴巴、腾讯等互联网企业加速布局人工智能，推动行业技术发展。

Fintech

• 新大陆消费金融业务快速增长，全年流水有望突破7000亿元。
• 公司布局B端收单+硬件入口+C端消费金融，打造完整生态。
• 建议关注新大陆、海立美达等。

行业动态

智慧城市与政务云

• 贵州启动“一带一路”大数据平台“云上丝路”，推动数据应用。
• 合肥与华为合作打造区域性大数据中心，助力智慧城市建设。
• 兰州发布“十三五”智慧城市规划，推动大数据、大平台、大集群发展。
• 高新兴与电信合作，推进智慧城市解决方案。
• 腾讯与中国地震应急搜救中心合作，利用大数据提升防灾能力。

信息安全

• 《网络安全法》实施后，网络日志留存成为法定义务。
• 瑞星报告指出Linux病毒样本数量大幅增长，网络安全挑战加剧。
• 中国网安与中远海运集团合作，提供整体网络信息安全保障。
• 启明星辰拓展数据安全产品，受益于“平安城市”建设。

区块链

• 区块链专利申请数量翻倍，企业和机构加速布局。
• OKEx、ShapeShift等交易所对BCC处理机制进行调整。
• 港交所计划2018年推出基于区块链的市场。
• 特拉华州允许将股东名单保存在区块链上，推动技术应用。

人工智能

• 清华大学开启AI辅助临床教学新模式，提升教学效率。
• 中国法院尝试引入人工智能辅助办案系统，提升司法效率。
• 华为麒麟970芯片搭载AI技术，提升手机性能。
• 京东家电牵头成立人工智能电视产业联盟，推动技术融合。

重点推荐个股

• 智能制造信息化：汉得信息、用友网络、东方国信、鼎捷软件、今天国际
• 军工信息化：中电广通、杰赛科技
• 人工智能：科大讯飞、思创医惠、工大高新、思创医惠、华宇软件、远方光电
• 自主可控：中国长城、太极股份、中国软件、启明星辰
• Fintech：赢时胜、恒生电子、新大陆、海立美达

风险提示

• 网络安全进展低于预期
• 人工智能进展低于预期
• 智能制造行业进展低于预期

总结

本报告指出，计算机行业在政策支持、估值修复及技术进步的多重驱动下，具备较强的投资价值。重点推荐智能制造信息化、军工信息化及人工智能三大方向，关注相关龙头企业及具备增长潜力的个股。同时，提醒投资者注意行业进展不及预期等风险。