20210530-财通证券-大类资产相关性监测_利率债与A股相关性维持下行趋势_6页_676kb

报告摘要

本报告分析了2021年5月30日全球大类资产的收益率表现、波动率变化及与A股（以沪深300为代表）的相关性走势。重点指出利率债与A股相关性持续下降，同时其他资产如ICE布油与A股相关性有所上升，而信用债与A股相关性亦维持下行趋势。

全球大类资产收益率表现
本周全球大类资产整体表现上涨，其中石油涨幅最大，达到4.11%，其次是A股蓝筹股、国内中小盘、港股等。利率债涨幅最小，仅微跌0.01%，位居末尾。
波动率变化
海外权益资产波动率持续下降，纳斯达克指数波动率降至22.30%，标普500和道琼斯工业指数波动率也分别下降至13.45%和12.15%。原油资产波动率微跌至37.39%。国内权益资产波动率同样下行，沪深300波动率为21.39%，中证500和中证1000分别为14.96%和16.18%。利率债波动率继续微跌至0.89%。
资产相关性走势
- 近60个交易日，黄金与其他全球大类资产相关性普遍提升，港股与其他权益资产相关性有所回落，石油与国内权益资产相关性小幅下降，但与海外权益资产相关性回升。
- 与A股相关性方面，除石油和纳斯达克指数外，其余资产相关性小幅回落。其中，利率债与A股相关性维持下行趋势，本周下降超过0.09，信用债相关性亦同步下降。