20210308-财信证券-银行行业点评_贷款利率回升_关注资产质量_5页_425kb

行业点评总结：银行行业

核心内容

本报告为财信证券于2021年3月8日发布的银行行业点评，核心内容包括贷款利率的回升、资产质量的持续关注、金融支持实体经济的政策导向、房地产贷款管控的加强以及投资建议与风险提示。

主要观点

• 贷款利率回升：2020年金融系统向实体经济让利1.5万亿元，部分让利政策延续，但贷款利率有所回升，主要为市场行为。郭树清主席强调，当前加息可能性不大，降低社会融资成本仍是利率调控方向。
• 金融支持实体经济：银保监会“十四五”期间将更加精准支持科技自立自强、先进制造、民营企业、小微企业、乡村振兴、绿色发展等重点领域，银行业务将更注重这些领域的开发和服务。
• 防范金融风险：金融风险防控仍是政策重点，首要任务是压降金融体系内部的高杠杆，防止同业资产空转。不良贷款处置力度持续加大，2021年仍将保持不减，不良率可能因延期还本付息政策而有所反弹，但整体可控。
• 房地产贷款管控：房地产金融化、泡沫化倾向明显，需警惕其对金融体系的影响。2020年房地产贷款增速首次低于平均贷款增速，随着《房地产贷款集中度管理制度》的实施，房地产贷款增速将进一步下降。

关键信息

行业表现

• 行业涨跌幅：
  • 1个月：-2.26%
  • 3个月：10.16%
  • 12个月：15.91%
• 沪深300指数：
  • 1个月：-5.42%
  • 3个月：5.05%
  • 12个月：27.17%

重点股票表现（单位：元/股）

投资建议

• 持续看好银行业行情：宏观经济增长是银行行情走高的内在逻辑，贷款需求旺盛带动贷款利率回升。
• 重点推荐：招商银行、建设银行因其业务布局成熟、可持续盈利能力强；平安银行、邮储银行、兴业银行基本面良好，零售业务占优；宁波银行作为区域性银行，发展态势较好。

风险提示

• 资产质量风险：延期还本付息资产可能带来不良率反弹，需关注一季报相关指标。
• 国际金融市场风险：国际金融市场泡沫可能波及国内市场，影响资金流动。

投资评级系统说明

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