20210308-国投安信期货-贵金属周报_实际利率继续回升_贵金属延续弱势_7页_4mb
报告摘要
实际利率继续回升 贵金属延续弱势
核心内容
上周贵金属市场整体延续弱势，主要受制于实际利率回升和美元走强的影响。尽管美国非农就业数据优于预期，经济复苏预期增强，但贵金属未能吸引资金流入，黄金ETF持仓降至近十个月新低。同时，美联储对美债收益率上行态度较为中立，未表现出干预意愿，进一步压制贵金属价格。
主要观点
- 经济复苏预期升温：美国非农数据表现强劲，失业率降至6.2%，表明经济活动正在逐步恢复，市场对美联储加息的预期增强。
- 实际利率回升：实际利率从-1.05%回升至-0.66%，对金价形成压制，短期金价下跌趋势明显。
- 美元指数走强：美元指数上涨0.42%，对以美元计价的贵金属构成压力。
- 美债收益率上行：美国十年期国债收益率上涨1.30%，显示市场对经济前景的乐观情绪。
- 黄金ETF持仓下降：SPDR黄金ETF持有量下降，显示投资者对黄金的配置意愿减弱。
- 贵金属操作性弱：当前贵金属市场趋势不明确，操作性较弱，建议以观望为主。
关键信息
行情表现
| 贵金属 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 1698.2 | +3.30 | +0.19% | +0.19% | +0.19% |
| COMEX白银 | 25.295 | -0.07 | -0.30% | -0.30% | -0.30% |
| SHFE黄金 | 360.36 | +3.76 | +1.05% | +1.05% | +1.05% |
| SHFE白银 | 5316 | +129.00 | +2.49% | +2.49% | +2.49% |
现货市场
| 贵金属 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 伦敦现货黄金 | 1696.25 | -15.85 | -0.93% | -2.67% | -5.92% |
| 伦敦现货白银 | 25.355 | -0.60 | -2.31% | -4.98% | -4.43% |
| 上金所黄金T+D | 358.1 | +2.60 | +0.73% | -2.39% | -7.81% |
| 上金所白银T+D | 5239 | +91.00 | +1.77% | -4.88% | -11.07% |
相关资产表现
| 资产 | 收盘 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 91.997 | +0.38 | +0.42% | +1.16% | +1.10% |
| 美国十年期国债收益率 | 1.56 | +0.02 | +1.30% | +8.33% | +35.65% |
| 标准普尔500指数 | 3841.94 | +73.47 | +1.95% | +0.81% | -0.77% |
| 布伦特原油 | 66.15 | 0.00 | 0.00% | +0.06% | +17.98% |
| LME三个月铜 | 8977 | +388.00 | +4.52% | -0.26% | +12.45% |
市场关注点
- 周二：美国参议院投票通过1.9万亿美元经济刺激法案。
- 周三：美国2月CPI数据、加拿大央行利率决议。
- 周四：欧洲央行利率决议和新闻发布会。
- 周五：美国2月PPI年率数据、3月密歇根大学消费者信心指数。
操作评级
- 黄金：★☆☆（偏空，趋势性下跌，操作性较弱）
- 白银：★☆☆（偏空，趋势性下跌，操作性较弱）
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