20210116-浙商证券-化工行业周报_万华宁波二期MDI装置重启_粘胶短纤价格延续涨势_25页_5mb

化工行业周报总结

核心内容概览

2021年1月16日发布的化工行业周报，涵盖了本周化工品价格及价差的变动情况、重点行业动态、细分行业表现及风险提示等内容。整体来看，化工行业呈现分化态势，部分产品价格大幅上涨，而另一些则出现下跌。

主要观点与关键信息

一、化工品价格变动

1.1 涨幅靠前的产品

• 三氯乙烯：上涨22.81%，主要受供应稳定及下游制冷剂市场需求回暖影响。
• 顺丁橡胶：上涨9.62%，因扬子石化装置停车及下游需求恢复。
• 粘胶短纤：上涨8.94%，受原料推涨、开工下降及下游需求向好影响，月涨幅达22.49%。

1.2 跌幅靠前的产品

• 液氯：下跌26.42%，因新增产能释放及下游需求疲软。
• 丁二烯：下跌14.43%，受扬子石化装置停车及外盘价格走跌影响。
• 片碱：下跌8.54%，供应充足及北方公共卫生事件影响需求。

二、化工品价差变动

2.1 价差涨幅靠前

• PVA价差：上涨141.84%，因醋酸价格下降带动价差上涨。
• DMF价差：上涨25.79%，部分工厂装置停产及海外市场需求缺口扩大。
• 粘胶短纤价差：上涨25.07%，出口需求向好及供给紧张推动。

2.2 价差跌幅靠前

• 热法磷酸价差：下跌77.55%，成本高位及现货偏紧推动黄磷价格上涨。
• PTA价差：下跌68.62%，因原料PX价格上涨带动PTA价差下降。
• 烧碱价差：下跌57.32%，价格下滑导致价差下行。

三、重点行业动态

3.1 聚氨酯

• 聚合MDI：万华宁波二期装置重启，供应增加，但下游需求不足，价格弱势震荡。
• 纯MDI：供应增加，成本支撑稳定，价格止跌暂稳。
• 环氧丙烷：供应稳定，下游需求减弱，价格小幅推涨。

3.2 农药

• 草甘膦：价格快速上调，主要因部分厂商复产时间不确定及成本上涨。
• 草铵膦：价格维持稳定，供需平衡。

3.3 煤化工

• 炭黑：价格稳中略涨，原料煤焦油价格上涨支撑成本。
• 焦炭：价格高位运行，因北方疫情影响汽运，供给紧张。

3.4 化纤

• 粘胶短纤：价格延续上涨，供应减少、成本上升及需求同步向好。
• 涤纶：价格震荡上行，受原油及乙二醇价格上涨支撑。
• 氨纶：价格稳中偏强，成本支撑坚挺。

3.5 橡塑

• 天然橡胶：价格上扬，国内产量减少，泰国原料短缺，下游需求偏强。
• PE：期货上涨，但现货价格震荡，因成本端乙烯价格下行。

3.6 化肥

• 磷酸一铵：价格上涨，供应偏紧及原料硫磺上涨支撑。
• 磷酸二铵：出口需求增加，价格持续拉涨。

3.7 其他

• DMC：价格震荡筑底，行业开工率约80%，预计年后需求复苏。
• 钛白粉：价格高位平稳，海外高成本产能关停支撑市场。

四、重点个股表现

4.1 涨幅前三

• 东方材料：+33.92%，属于涂料油漆油墨制造板块。
• ST亚星：+27.64%，属于氯碱板块。
• 洁特生物：+24.21%，属于其他塑料制品板块。

4.2 跌幅前三

• 泰坦科技：-18.49%，属于其他化学制品板块。
• 新纶科技：-16.81%，属于其他化学制品板块。
• 赛特新材：-16.70%，属于其他化学制品板块。

五、风险提示

• 油价大幅下跌风险：可能对化工行业成本造成压力。
• 疫情大规模扩散风险：可能影响下游需求及供应链。
• 产品价格回落风险：部分产品可能因市场供需变化而下跌。

分析与展望

本周化工行业整体表现分化，部分产品因供应紧张、成本上升或需求回暖而价格上涨，而另一些则因产能释放、需求疲软或成本下降而下跌。粘胶短纤、三氯乙烯等产品表现突出，涨幅较大，而液氯、丁二烯等产品则出现显著下跌。

在行业动态方面，万华宁波二期MDI装置重启对聚氨酯市场有一定支撑作用，而北方疫情对部分行业如轮胎、氨纶等造成需求抑制。同时，部分企业通过技术升级或产能扩张增强竞争力，如桐昆股份、东华能源等。

从市场趋势来看，出口需求向好、成本推动及供给紧张是支撑部分产品价格上涨的主要因素。然而，部分产品因供应增加或需求下降而面临价格回落风险。整体来看，化工行业仍具备一定的上涨动力，但需警惕外部风险因素的影响。