20221009-中国银河-社会服务行业周报_国庆假期周边游_本地消费占主导_行业等待拐点来临_15页_861kb

报告摘要

2022年国庆假期期间，社会服务行业整体表现稳健，板块周涨跌幅为 -0.4%，在31个行业中排名第5。假期消费主要集中在周边游和本地消费，反映出疫情后居民消费行为的调整。与此同时，部分细分领域如酒店餐饮表现出较强复苏迹象，而教育板块则持续承压。行业整体仍处于等待政策进一步明确和疫后修复的阶段。

免税行业：海南离岛免税店在国庆前三日销售额超6.3亿元，尽管同比2021年下降18%，但降幅好于机场客流。中免三亚国际免税城因疫情闭店，对假期后期销售产生一定影响，但整体来看，免税业态在当前消费环境下仍具吸引力，疫后修复弹性可期。推荐龙头中国中免，建议关注海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）。
餐饮行业：假期期间本地消费占主导，数据显示本地消费占比达77.4%。上海地区餐饮线下消费同比增长18%。建议关注刚需品类和一线品牌在下沉市场的开店进展，重点推荐九毛九、海伦司、奈雪的茶、同庆楼等品牌。
酒店行业：海外酒店复苏延续，国内酒店则等待政策稳定。头部酒店集团因供给出清、轻资产扩张和中高端升级，有望成为疫后复苏的最大受益者。推荐锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S、君亭酒店。
出境游：预计10月中旬香港出入境政策将进一步放松，建议关注与香港、澳门通关及恢复旅行社活动相关的进展，推荐众信旅游和米奥会展。
旅游新消费：智能健身镜赛道具备增长潜力，建议关注ODM供应商康冠科技。此外，天目湖和牧高笛等公司在疫后增量空间较大，值得关注。

板块表现：本周社服行业整体下跌0.4%，酒店餐饮板块逆势上涨2.2%，旅游及景区板块下跌1.5%。
个股表现：本周涨幅前五为ST三、力盛体育、金沙中国有限公司、澳博控股、呷哺呷哺；跌幅前五为金陵饭店、*ST文化、西域旅游、九毛九、ST开元。
年初至今表现：社服行业整体下跌19.8%，其中酒店餐饮表现相对较好，年初至今涨幅前五为君亭酒店（+88.5%）、天目湖（+48.6%）、中科云网（+40.6%）、华天酒店（+39.7%）、同庆楼（+37.6%）。