20220715-瑞达期货-甲醇市场周报_国际油价走弱影响_期价重心继续下探_19页_1mb

甲醇市场周报总结（2022.07.15）

核心内容概览

本周甲醇市场整体呈现下跌趋势，期现价格重心下移，市场情绪偏空。国内煤制甲醇企业亏损严重，导致供应减少，但后续检修及减产装置将减少，供应或有所回升。同时，下游需求疲软，企业库存增加，港口库存也呈现小幅累库态势。国际原油走势对甲醇市场影响较大，建议投资者保持观望或采取震荡偏空策略。

主要观点

1. 期现市场表现

• 期货价格：郑州甲醇主力2209合约价格重心下移，当周主力合约期价下跌 7.4%。
• 现货价格：国内现货价格下跌，华东太仓地区主流价为 2380元/吨，西北内蒙古地区主流价为 2205元/吨，价差缩窄至 175元/吨。
• 基差：郑州甲醇基差走强，截至7月15日为 79元/吨，较上周增加 44元/吨。
• 外盘价格：国际甲醇现货价格下跌，CFR中国主港价格为 297元/吨，较上周减少 21元/吨。

2. 供应与库存情况

• 国内产量：本周国内甲醇产量为 153.59万吨，环比减少 2.62%。
• 产能利用率：国内甲醇产能利用率 76.06%，环比下降 2.62%。
• 企业库存：样本生产企业库存 41.68万吨，较上期减少 1.12万吨（跌幅 2.61%）。
• 港口库存：港口库存总量 94.94万吨，环比增加 0.7万吨，其中华东地区去库，华南地区大幅累库。
• 国际开工率：国际甲醇装置开工率为 70.06%，环比下降 3.21%。

3. 下游需求分析

• 甲醇制烯烃开工率：国内甲醇制烯烃装置产能利用率 82.55%，环比下降 1.87%，主要因青海盐湖和中煤榆林装置停车。
• 盘面利润：甲醇制烯烃盘面利润 -22元/吨，较上周 -95元/吨 明显下降。

4. 进口与利润情况

• 进口量：5月份国内甲醇进口量 119.92万吨，环比上涨 18.01%。
• 进口利润：甲醇进口利润 -61.64元/吨，较上周小幅改善，亏损幅度缩窄。

5. 期权市场分析

• 波动率：甲醇期权20日波动率为 26.5%，较上周 -1.95%；40日波动率为 27.5%，较上周 -1.25%；60日波动率为 29.96%，较上周 +0.03%。

关键信息汇总

期货市场

• 郑州甲醇主力2209合约价格下跌 7.4%。
• 本周甲醇持仓维持净空，显示市场整体气氛悲观。
• 甲醇仓单 4517张，较上周持平。

现货市场

• 华东与西北价差 175元/吨，较上周缩窄 30元/吨。
• 国内甲醇产量 153.59万吨，环比下降 2.62%。
• 港口库存 94.94万吨，环比增加 0.7万吨。

国际市场

• 国际甲醇开工率 70.06%，环比下降 3.21%。
• 外盘甲醇价格下跌，对国内价格形成压制。

下游与利润

• 甲醇制烯烃产能利用率 82.55%，环比下降 1.87%。
• 甲醇制烯烃盘面利润 -22元/吨，较上周下降 73元/吨。

进口与成本

• 5月份国内甲醇进口量 119.92万吨，环比增长 18.01%。
• 甲醇进口利润 -61.64元/吨，较上周 +7.02元/吨。

交易提示

• 短期关注 周三内地和港口甲醇库存 的变化。
• 建议采取 观望或震荡偏空 的策略，等待国际原油走势明确。

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