20220708-瑞达期货-甲醇市场周报_国际油价走弱影响_期价重心有所下移_19页

2022年7月8日甲醇市场周报总结

核心内容概览

本周甲醇市场整体表现偏弱，期价重心下移，现货市场涨跌互现。市场情绪受到国际油价走弱、国内装置检修及减产、下游需求疲软等因素影响。同时，港口库存持续去库，而企业库存有所上升，反映出市场供需格局的变化。

主要观点

• 期价走势：郑州甲醇主力合约2209期价本周下跌2.66%，整体市场气氛偏悲观。
• 价差变化：华东与西北价差缩窄至205元/吨，表明区域间价格趋近。
• 库存情况：国内甲醇企业库存连续六周增加，港口库存则因刚需消耗减少。
• 成本支撑：国内动力煤价格稳定，海外天然气价格上涨，对甲醇成本形成一定支撑。
• 开工率变化：国内甲醇装置开工率和产量均下降，国际甲醇开工率小幅下降。
• 进口情况：5月甲醇进口量环比增加，但进口利润亏损扩大。
• 下游表现：甲醇制烯烃开工率下降，但本周盘面利润扭亏为盈，显示成本端支撑增强。
• 期权波动率：甲醇期权20日波动率下降1.24%，40日和60日波动率小幅上升。

关键信息汇总

期现市场

• 期货价格：郑州甲醇2209合约本周下跌2.66%，整体偏弱。
• 基差：截至7月8日，郑州甲醇基差为35元/吨，较上周上涨28元/吨。
• 仓单：截至7月6日，郑州甲醇仓单为2920张，本周保持不变。

产业链分析

• 国内开工率：本周甲醇产量为159.54万吨，环比下降2.64%；产能利用率78.93%，环比下降2.64%。
• 国际开工率：截至7月1日当周，国际甲醇开工率为73.27%，环比下降0.5%。
• 下游开工率：甲醇制烯烃装置产能利用率84.23%，环比下降2.23%；但盘面利润扭亏为盈，达73元/吨。

库存动态

• 港口库存：截至7月6日，中国甲醇港口库存总量为94.24万吨，环比减少8.98万吨；华东和华南地区库存均减少。
• 企业库存：国内甲醇样本生产企业库存增至42.80万吨，环比增加2.78%；订单待发量减少，显示下游需求偏弱。

成本与利润

• 煤炭价格：动力煤价格稳定，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为735元/吨。
• 天然气价格：海外天然气价格上涨0.57美元/百万英热单位。
• 进口利润：甲醇进口利润亏损扩大至-68.42元/吨。

期权市场

• 波动率：截至7月8日，甲醇期权20日波动率27.91%，较上周下降1.24%；40日波动率28.14%，上升0.35%；60日波动率29.93%，上升0.01%。

交易建议与提示

• 操作建议：MA2209合约短期关注2400附近支撑，建议在2400-2600区间交易。
• 关注重点：周三内地和港口甲醇库存变化，可能对市场走势产生影响。

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