20220715-瑞达期货-尿素市场周报_供需格局走弱_期价继续下行_16页_1mb

尿素市场周报总结（2022.07.15）

核心内容概览

本周国内尿素市场整体呈现供大于求的格局，供需关系走弱，期价继续下行。尿素期货价格大幅下跌，现货市场延续下跌走势，企业库存增加，出口受阻，工业与农业需求均表现疲软。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格下跌：本周郑州尿素主力2209合约价格下跌3.82%，跌幅较上周扩大。
• 价差稳定：UR9-1价差维持在90元/吨附近，未出现明显波动。
• 持仓情况：前20名席位维持小幅净多，市场情绪未过分悲观。
• 仓单不变：本周尿素仓单数量保持不变，为750吨。

2. 现货市场动态

• 价格走低：山东、江苏、安徽等地尿素现货价格分别下跌200元/吨、230元/吨、220元/吨，整体呈现下跌趋势。
• 基差走弱：本周尿素基差为412元/吨，较上周下降63元/吨。
• 企业库存增加：国内尿素样本企业总库存量达到66.63万吨，环比增加46.79%。
• 港口库存下降：国内尿素港口样本库存量为8.8万吨，环比下降2.22%，主要因出口受阻。

3. 产业链分析

• 产量下降：本周尿素产量环比下降5.20万吨，日均产量减少0.74万吨，主要由于部分企业停车检修。
• 出口情况：5月份尿素出口量为49.06吨，环比增加62.07%，但本周出口受阻，港口库存小幅下降。
• 需求疲软：
  • 农业需求：山东、江苏、安徽等地农业补肥有所增加，其余地区需求零散。
  • 工业需求：复合肥企业新接订单有限，产能利用率处于低位，三聚氰胺装置开工率也有所下降。

关键信息

• 期货操作建议：短期需警惕急跌后的反弹修复，建议暂以观望为主。
• 数据关注点：下周需关注尿素开工率和库存数据，以判断市场走势。
• 外部因素影响：
  • 动力煤价格：本周国内动力煤价格持稳。
  • 天然气价格：海外天然气价格上涨，可能对尿素成本产生一定影响。

结论

本周尿素市场受供需格局走弱影响，价格持续下跌，企业库存增加，出口受阻，工业与农业需求均不理想。期货市场虽维持小幅净多，但整体情绪偏弱。未来需关注尿素开工率和库存数据，以及天然气价格变化对成本的影响。