家电行业4月数据报告：4月空洗内销和黑电出口表现较好，面板价格持续下降-20180603-浙商证券-16页-3mb

家用电器行业4月数据报告总结

核心内容

本报告发布于2018年6月3日，由陈曦撰写，分析了2018年4月中国家用电器行业的市场表现、销售情况、原材料价格走势及国内外需求指标。报告还涵盖了行业新闻、公司公告以及风险提示等内容。

主要观点

• 行业整体表现：家电指数本周上涨1.53%，优于沪深300指数（下跌1.20%），但仍在中信29个一级行业中排名靠后。
• 细分板块表现：
  • 白色家电上涨2.32%；
  • 小家电上涨1.85%；
  • 黑色家电下跌2.44%；
  • 照明设备下跌3.68%；
  • 其他家电下跌4.52%。
• 行业评级：看好家用电器行业，行业指数预计在6个月内将跑赢沪深300指数10%以上。

关键信息

4月基本面情况

空调

• 产量：1684万台，同比增长16.9%；
• 总销量：1719万台，同比增长17.4%；
• 内销：963万台，同比增长22.7%；
• 出口：756万台，同比增长11.4%。

中央空调

• 内销额：82亿元，同比增长12.9%；
• 出口额：11.9亿元，同比增长15.5%。

冰箱

• 产量：724万台，同比增长2.9%；
• 总销量：681万台，同比下降4.3%；
• 内销：400万台，同比下降10.7%；
• 出口：281万台，同比增长6.6%。

洗衣机

• 产量：548万台，同比增长3.3%；
• 总销量：567万台，同比增长8.8%；
• 内销：397万台，同比增长6.6%；
• 出口：171万台，同比增长14.5%。

电视机

• 产量：1170万台，同比增长13%；
• 总销量：1146万台，同比增长13.8%；
• 内销：421万台，同比下降3.3%；
• 出口：725万台，同比增长26.7%。

原材料价格走势

• 铜价：51306元/吨，环比下降1031元，同比上涨8.9%；
• 铝价：14527元/吨，环比上涨187元，同比上涨1.88%；
• 不锈钢板：16432元/吨，环比下降140元，同比上涨0.92%；
• 面板价格：不同尺寸的opencell面板价格均下降，其中55寸面板价格下降幅度最小（24.7%）。

国内外需求指标

• 商品房销售面积：住宅现房1715万平米（同比-27.3%），住宅期房8838万平米（同比+1.8%）；
• 消费者信心指数：122.9（国内）和101.23（OECD）；
• 美国私人住宅：在建同比增长4.4%，完工同比增长14.0%。

风险提示

• 原材料价格大幅波动；
• 房地产市场不景气；
• 行业竞争加剧；
• 汇率大幅波动。

行业评级说明

• 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上；
• 中性：行业指数相对于沪深300指数在-10%至+10%之间；
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。

行业动态

家电关税下调

• 2018年7月1日起，部分家电产品进口关税大幅下调，厨电平均税率由15.9%降至7.1%，洗衣机和冰箱由20.5%降至8%；
• 此次调整对行业影响有限，但有助于提升国内产品的国际竞争力。

惠而浦中国全面变革

• 惠而浦计划成为中国市场第三大白电供应商；
• 推出全面营销策略，包括渠道优化、产品结构升级和高端厨电布局；
• 重点发展嵌入式厨电产品和进口旗舰产品，以提升用户体验和市场竞争力。

家电企业发力整套家电销售

• 消费者追求高品质居住体验，推动整体家电解决方案需求增长；
• 海尔推出U+智慧生活平台、COSMOPlat智能制造平台和顺逛微商平台；
• 青岛海尔一季度营收增长13.01%，净利润增长14%；
• 通过大顺逛平台构建了113万个触点网络，提升用户交互体验。

公司公告摘要

• 莱克电气：2017年度每10股派发0.19元现金红利；
• 依米康：控股股东孙屹峥先生股份被质押；
• TCL集团：股东减持计划实施完成；
• 奥马电器：控股股东股份被质押；
• 珈伟股份：部分股权解除质押；
• 三雄极光：发布2017年度权益分派公告；
• 深康佳A：发布2017年度分红派息方案；
• 康盛股份：部分限售股份解除限售；
• 奥佳华：注销部分股票期权及回购限制性股票；
• 三星新材：发布2017年度权益分派公告；
• 青岛海尔：发布2017年度权益分派公告，每10股派发1.62元现金红利。

图表目录

• 图1：家电和沪深300指数走势对比
• 图2：家电细分板块涨跌幅
• 图3：家电和其他行业走势对比
• 图4：家电和其他行业PE(TTM)对比
• 图5：家电板块涨跌幅前五名
• 图6：家用空调4月产量
• 图7：家用空调4月总销量
• 图8：家用空调4月内销
• 图9：家用空调4月出口
• 图10：中央空调行业4月内销额
• 图11：中央空调行业4月出口额
• 图12：冰箱行业4月产量
• 图13：冰箱行业4月总销量
• 图14：冰箱行业4月内销
• 图15：冰箱行业4月出口
• 图16：洗衣机行业4月产量
• 图17：洗衣机行业4月总销量
• 图18：洗衣机行业4月内销
• 图19：洗衣机行业4月出口
• 图20：电视机行业4月产量
• 图21：电视机行业4月总销量
• 图22：电视机行业4月内销
• 图23：电视机行业4月出口
• 图24：铜、铝、不锈钢板价格同比变化
• 图25：聚丙烯和ABS塑料价格同比变化
• 图26：不同尺寸opencell面板均价
• 图27：国内商品房销售面积
• 图28：国内商品房销售面积同比变动
• 图29：消费者信心指数
• 图30：OECD消费者信心指数&商业信心指数
• 图31：美国私人住宅相关指标同比变动

结论

2018年4月，家用电器行业整体表现优于大盘，其中白电和小家电表现较好，而黑电和照明设备表现较差。出口方面，空调、洗衣机和电视机出口增长显著，尤其电视机出口增长26.7%。原材料价格整体趋稳，但面板价格持续下降。行业面临原材料价格波动、房地产市场不景气、竞争加剧和汇率波动等风险。部分企业如惠而浦和海尔正积极布局高端市场和整体解决方案，以提升竞争力。