20210513-国都期货-黑色金属晨报_粗钢产量扩张_现货供需两旺_7页_1mb

粗钢产量扩张，现货供需两旺总结

核心内容

当前，中国及全球粗钢产量持续扩张，带动铁矿石和螺纹钢等钢铁产业链相关产品现货市场供需两旺。国内铁矿石港口库存持续去化，钢厂盈利乐观，市场情绪积极，为铁矿石价格提供上涨动力。螺纹钢社会库存和钢厂库存均出现下降趋势，表明市场需求旺盛，短期内钢价可能受到支撑。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,653.00元/吨，较前日微涨0.30%；普氏62%铁矿石指数报233.10美元/吨，较前一交易日上涨1.83%。
• 基差变化：铁矿石主力合约基差为488.74元/吨，较前日下降9.57元/吨；螺纹钢基差为-3.00元/吨，较前日下降42.00元/吨。
• 库存与供应：港口库存较前一周下降68.91万吨，日均疏港量环比减少7.31万吨，显示库存去化趋势明显，供应偏紧。
• 预期：全球粗钢产量继续增长，钢厂高利润和美联储宽松政策利好铁矿石市场。预计未来铁矿石价格仍有上涨空间。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为6090.00元/吨，涨跌幅为0.16%。
• 库存变化：社会库存896.75万吨，较前一周下降12.02万吨；钢厂库存340.82万吨，较前一周下降11.18万吨。
• 供需分析：钢厂生产积极性高，供应增长；下游需求季节性走高，库存快速去化，但整体库存水平偏高，尤其建筑钢材。
• 风险提示：若后期供需矛盾加剧，库存不及预期，钢价涨势或受阻。

关键信息

供应与需求

• 粗钢产量：2021年3月全球粗钢产量同比增长15.1%，创10年新高。
• 国内政策：工信部出台《钢铁行业产能置换实施办法》，显示对钢铁行业供应的调控意图，长期看有助于缓解供应紧张。
• 钢厂盈利：4月吨钢盈利最高达千元，钢厂生产积极，推动供应增长。

市场动态

• 铁矿石：62%干基粉进口矿与国产矿价差缩小，BDI和BCI指数上行，显示运输需求增加。
• 废钢：西本新干线废钢报价3840.00元/吨，较前一日上涨20.00元/吨。
• 运输成本：唐山钢铁企业因臭氧污染被要求停产，影响运输与生产活动。

宏观因素

• 经济数据：4月国内制造业PMI为51.1，非制造业PMI为54.9，均不及预期，显示经济上行动力有所减弱。
• 政策影响：李克强主持召开国务院常务会议，强调应对大宗商品价格过快上涨，可能对钢材价格形成一定压制。

操作建议

• 铁矿石：预计全球粗钢产量继续增长，钢厂高利润和宽松货币政策利多铁矿石，建议关注价格上涨机会。
• 螺纹钢：短期库存去化良好，但整体库存偏高，若后期供需矛盾加剧，钢价可能承压，建议关注市场变化。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来源于Wind及国都期货研究所。
• 图表包括铁矿石与螺纹钢的基差、成交量与持仓量、价格指数、比价走势等，为市场分析提供直观支持。

分析师与机构简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 国都期货研究所：拥有高水平研究团队，以基本面研究为基础，结合宏观趋势与产业研究，为客户提供专业投研服务。

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