20210226-国都期货-黑色金属晨报_粗钢产量增加_钢材供应趋于宽松_7页_1mb

文档总结：粗钢产量增加，钢材供应趋于宽松

核心内容

本报告分析了2021年2月26日铁矿石和螺纹钢等钢材相关市场的行情，并提供了操作建议及市场展望。核心内容包括：

• 铁矿石和螺纹钢现货价格及基差变化
• 钢材库存、开工率及产量数据
• 市场预期和操作建议
• 相关宏观经济数据和行业动态

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,170.00元/湿吨，与主力合约基差为147.24元/吨，较前日下降6.22元/吨。普氏62%铁矿石指数报174.30美元/吨，较前一交易日上涨1.30美元/吨（+1.04%）。
• 库存变化：最近一周铁矿石港口库存为12,706.90万吨，环比增加187.50万吨。日均疏港量为284.85万吨，环比下降43.16万吨。
• 价差变化：62%干基粉进口矿和国产矿价差缩小，BDI和BCI指数下行。
• 市场预期：尽管铁矿石基本面弱于成材，但市场对钢价上涨预期较好，矿价看涨情绪升温，预计铁矿石价格将整体震荡走强。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4630.00元/吨，与活跃合约基差为-43.00元/吨，较前一日下降82.00元/吨。
• 库存变化：螺纹钢社会库存为1221.96万吨，环比增加213.07万吨；钢厂库存为514.84万吨，环比增加2.93万吨。
• 产量数据：2月中旬重点钢企粗钢日均产量为228.24万吨，旬环比增加3.49万吨，同比增加24.83万吨。
• 市场预期：春节后钢厂开工率上升，供应趋于宽松。当前钢价跟随全球商品共振上涨，市场心态较稳，短期内钢价或受宏观提振继续上涨，但需关注库存去化情况。

关键信息

数据概览

库存与产量

• 铁矿石港口库存：12,706.90万吨，环比增加187.50万吨。
• 螺纹钢社会库存：1221.96万吨，环比增加213.07万吨。
• 螺纹钢钢厂库存：514.84万吨，环比增加2.93万吨。
• 粗钢日均产量：228.24万吨，旬环比增3.49万吨，同比增24.83万吨。
• 五大钢材品种周产量：环比减少9.25万吨。

开工率与产能利用率

• 全国高炉开工率：66.44%，较前值上升0.83个百分点。
• 唐山高炉检修情况：40座高炉检修，检修高炉容积合计31960立方米，周影响产量约69.25万吨。
• 产能利用率：76.13%，较上周上升0.84个百分点，较上月同期下降1.28个百分点，较去年同期上升1.8个百分点。

操作建议

• 铁矿石：短期看涨情绪升温，预计价格震荡走强，但需关注库存去化情况。
• 螺纹钢：当前钢价受宏观提振上涨，但库存偏高，若去化不及预期，可能影响价格走势。

行情回顾

铁矿石

• 主力合约12105：上一交易日收于1,131.00元/吨，涨跌幅+1.39%；夜盘收于1,148.50元/吨，涨跌幅+1.50%。
• 持仓量：638,580手，环比减少3,783手。

螺纹钢

• 主力合约RB2105：上一交易日收于4,686.00元/吨，涨跌幅+2.52%；夜盘收于4,672.00元/吨，涨跌幅-0.02%。
• 持仓量：1,819,826手，环比增加31,612手。

行业动态

• 地方政府债务：截至1月末，全国地方政府债务余额为260,208亿元。
• PPP项目：截至2月24日，累计入库PPP项目9965个，投资额15.4万亿元。
• 冷轧&镀锌市场：3月份钢厂接单情况良好，出口订单占比高，结算价格维持高位。
• 社会库存增长：春节后一周冷轧镀锌社会库存较阴历同期增长9.28%，较阳历同期增长30%。

分析师与机构简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，具有丰富的衍生品研究和投资经验，秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为客户提供全方位的专业投研服务。

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