20161206-西南证券-机械行业2017年投资策略：寻找景气度向上细分领域投资机会_32页_2mb

机械行业2017年投资策略总结

核心内容

2017年机械行业投资策略聚焦于细分领域景气度提升，认为在整体行业表现低迷的背景下，应关注智能装备、轨道交通装备、核电及核技术三大高景气细分领域。这些领域不仅受益于产业升级和政策支持，而且具备较高的技术壁垒和市场空间，是未来投资的重点方向。

主要观点

• 机械行业整体表现一般：2016年以来，机械指数跑输市场，整体营收和净利润处于下降通道，毛利率保持稳定但净利率下降。
• 次新股表现突出：次新股主题在2016年表现优异，成为市场亮点。
• 智能制造是长期趋势：人口红利消失和产业升级推动工业向自动化、智能化转变，3C自动化、锂电设备、基础零部件为细分方向。
• 轨道交通保持高景气：铁路投资高位运行、城轨建设进入爆发期，同时保有量增长带来巨大后市场空间。
• 核电及核技术迎来机遇：能源结构调整和基建稳增长推动核电发展，非动力核技术同样具备广阔前景。

关键信息

智能装备

• 驱动因素：人口红利消失、产业升级、技术进步、下游消费升级。
• 推荐方向：
  • 3C自动化：手机等数码产品普及及更新换代快，自动化率提升需求大。
  • 锂电设备：新能源汽车拉动锂电行业增长，政策规范促进行业健康发展。
  • 基础零部件：国产替代空间大，是工业强国的根基。
• 推荐个股：豪迈科技（002595）、新研股份（300159）、先导智能（300450）、汇川技术（300124）、智云股份（300097）、正业科技（300410）、埃斯顿（002747）。

轨道交通装备

• 驱动因素：铁路投资高位运行、城轨发展进入爆发期、车辆密度提高。
• 推荐方向：
  • 高铁及城际铁路建设。
  • 地铁和有轨电车的后市场空间。
• 推荐个股：鼎汉技术（300011）、康尼机电（603111）、新筑股份（002480）、永贵电器（300351）。

核电及核技术

• 驱动因素：能源结构调整、国家战略支持、基建稳增长。
• 推荐方向：
  • 核电主设备及配套设备。
  • 非动力核技术应用（如辐照加工、放射医疗等）。
• 推荐个股：日机密封（300470）、纽威股份（603699）、通裕重工（300185）、大连国际（000881）。

投资标的推荐

估值情况

风险提示

• 行业整体风险：机械板块整体经营低迷，期间费用率上升影响净利率。
• 个股风险：如新能源汽车政策不及预期、招标周期波动、外延并购不及预期、技术替代不及预期等。

结论

2017年机械行业投资应聚焦于景气度向上的细分领域，如智能装备、轨道交通装备和核电及核技术。这些领域不仅具备长期发展潜力，而且在政策支持和市场需求推动下，有望成为未来投资的亮点。投资者应关注具备技术优势、行业地位稳固及外延增长潜力的公司。