20211104-天风证券-策略·科创掘金第25期_科创板三季度业绩及持仓有哪些信息与联系__13页_1mb

科创板三季度业绩及持仓分析总结

核心内容

2021年第三季度科创板整体业绩增速维持在较高水平，尽管相比前一季度有所回落，但仍显著高于其他主要板块。科创板及科创50的两年复合增速均在50%以上，显示出强劲的业绩增长潜力。

主要观点

1. 中盘股表现亮眼

   • 科创板中盘股（市值80-120亿和120-200亿）在Q3表现出更强的景气度，其业绩增速扩张且绝对增速在50%以上。
   • 与Q2相比，中盘股的景气度改善更为显著，而大市值个股增速有所回落。

2. 行业景气度分化明显

   • 申万一级行业：有色金属、电子、医药生物维持较高景气度，而化工、军工、机械设备、电气设备景气度回落幅度较大。
   • 申万二级行业：半导体、金属非金属新材料、医疗服务Ⅱ、化学制药、专用设备景气度较高；而生物制品Ⅱ、航空装备Ⅱ、仪器仪表、光学光电子等景气度回落显著。

3. 基金持仓持续上升

   • 持有科创板基金的市值在Q3升至1181.45亿元，创历史新高。
   • 持仓基金数量与Q2持平，为1081只，显示市场对科创板持续关注。

4. 资金流向偏好高景气行业

   • 资金主要加仓有色金属、医药生物、电气设备、计算机等行业。
   • 同时减持电子、化工、机械设备等行业，其中电子制造延续减持趋势。
   • 建议关注半导体板块，因其Q3业绩增速较高，但被资金大幅减持，存在预期差。

关键信息

• 科创板整体业绩：Q3累计净利润增速为67.2%，高于其他板块。
• 基金持仓：科创板基金持仓占比较上季度提升，但超低配比例略有下降。
• 资金行为：Q3资金大幅增持医疗服务、工业金属、电源设备、计算机应用、医疗器械等板块。
• 估值情况：科创板PE（TTM）下降至57.93X，处于历史低位，科创50PE（TTM）略有回升至58.47X，仍处于较低水平。

风险提示

• 公司业绩不及预期
• 突发黑天鹅事件冲击市场偏好
• 公募基金重仓持股不具有代表性

资金情况

• 交易热度：科创板交易热度回升，日均成交额为419.93亿元，占A股成交额比重升至4.48%。
• 限售解禁：过去两周解禁压力较大，未来两周将下降，11月限售解禁压力进一步减小。
• 新股发行：近期新股发行数量和募资总额上升，共10只新股发行，募资总额达173.15亿元。

行情回顾

• 科创50表现：Q3科创50指数涨幅居前，上涨2.42%。
• 个股表现：电气设备个股表现较好，机械设备内部个股分化较大。

总结

科创板在2021年Q3保持了较高的业绩增速，尤其在中盘股和特定行业中表现突出。资金偏好高景气行业，并对半导体板块存在预期差。随着限售解禁压力的减小和新股发行的增加，科创板市场热度持续，估值处于较低水平，具备一定的投资价值。