20231112-国联证券-周报_中观景气度连续反弹_9页_678kb

报告总结

宏观环境

社融影响值正向变化，信用端全面回暖。宏观Logit预测模型最新值为0.231，上月末为0.286，当前处于调整中，预计四季度经济好转时Logit值反弹。

中观景气度

景气指数当前为936，连续三周反弹，反弹连贯性良好，但反弹幅度需待四季度经济数据实质性好转。

微观结构

A股整体结构性风险系数延续低值区间，中证全指、中证500和中证1000结构风险值升至0.02以上，沪深300结构风险值仍处历史低位，推荐增加配置。

资金流

两融资金2023年1月以来净流入约2.31万亿元，本周净流入2.368亿元，连续十周流入累计1.356万亿元。

定量配置信号

建议增加沪深300仓位，基于模型显示信用端回暖、中观景气反弹和微观风险低，宽基指数整体风险较小。

风险提示

量化模型存在失效风险，历史数据不代表未来。 данных