20240603-甬兴证券-建材行业周报_节能降碳行动或提速_关注建材行业龙头_17页_770kb

建筑材料行业周报 - 销售策略与市场表现分析

◼核心观点
从上周起，地产产业链出现调整。短期可关注抗跌品种如三棵树、坚朗五金、科顺股份；中长期来看，基本面修复为核心逻辑，建议关注细分龙头如北新建材、伟星新材、东方雨虹。

◼市场回顾
本周申万建材指数下跌462%，跑输沪深300指数402个百分点。年初至今累计下跌501%，建材板块整体走势疲软。

◼投资建议
-短期：关注相对抗跌个股：三棵树、坚朗五金、科顺股份
-中长期：聚焦细分龙头：

• 北新建材（造纸业务较强）
• 伟星新材（管材龙头）
• 东方雨虹（防水材料龙头）

◼风险提示

• 终端需求不及预期
• 原材料价格波动
• 细分行业产能扩张超预期

◼行业动态

1. 地产新政

   • 央行设立3000亿保障性住房再贷款，支持国企收购商品房用作保障性住房
   • 调低首付比例至首套15%、二套25%，取消房贷利率下限
   • 5月央行下调公积金贷款利率0.25个百分点

2. 节能降碳

   • 研究院发布《建材行业节能降碳行动方案》
   • 要求建材行业控制产能产量，推动能耗双控目标
   • 2025年重点区域50%水泥产能完成超低排放改造

◼公司动态（节选）

• 伟星新材：
  • 管道产品覆盖三大领域工程、家装一、二线城市二次装修占比高
  • 零售分率为15-40%，工程类占比45-65%
  • 零售端价格根据原材料波动调整，工程类按单定价
  • 2023年分红率达50%以上
  • 实施国际化战略

◼风险提示

• 不动产开发放缓风险
• 原材料价格波动
• 细分行业产能扩张预期

◼投资评级

• 维持“增持”评级
• 物料价格波动可能影响盈利预期 行业周报