20240426-国海证券-中国海油-600938.SH-2024年一季报点评报__油气产量提升叠加桶油成本降低__2024Q1归母净利润创历史新高_9页_708kb

中国海油2024年一季报显示，营业收入同比增长141%至111468亿元，归母净利润增长237%至39719亿元，创下历史新高。主要驱动力包括油气销量上升（总净产量同比增99%）和油价上涨（平均实现油价上升62%）。桶油成本下降22%，保持成本竞争优势。

公司持续加大资本开支，2024Q1支出同比增173%，目标2026年净产量超800百万桶油当量。作为央企，其经营考核位列国资委A级，承诺高分红（股息支付率不低于40%）和可持续发展，同时推进绿色转型，如探索CCUS技术。

国海证券维持“买入”评级，预计2024-2026年EPS和净利润持续增长，但风险包括油价波动和宏观经济因素。