20240830-国投证券-海信家电-000921.SZ-外销持续景气_收入小幅增长_6页_889kb

海信家电(000921SZ)公司快报

根据2024年中报数据，海信家电2024年上半年实现收入4864亿元，同比增长13%；归母净利润202亿元，同比增长346%；扣非归母净利润170亿元，同比增长348%。

外销强劲增长
二季度公司内销增速有所放缓，但外销持续高增长。根据产业在线数据，公司家用空调、冰箱外销量同比分别增长36%和23%。欧洲、美洲等地收入同比增长40%、27%、39%等。

盈利能力
Q2毛利率同比下降4个百分点，主要因家空竞争压力和原材料价格上涨。尽管费用控制有效（销售费用率下降），但净利率同比上升0.4个百分点。

未来展望
分析师预计公司2024-2025年EPS分别为23.5元、271元，维持“买入-A”评级，目标价2585元。建议关注公司多元化发展的长期增长潜力。

风险提示
地产政策变化风险；原材料价格波动风险。

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