市场周度数据：风险偏好较低，外资持续净流出-20190811-东北证券-13页_2mb

市场周度数据总结

核心内容概述

本报告总结了2019年8月5日至8月9周的市场资金流动、机构行为、情绪指标以及市场估值情况，旨在为投资者提供市场分析参考。

主要观点

• 市场风险偏好较低：整体市场情绪偏谨慎，外资持续净流出，但未表现出明显恐慌。
• 资金流动情况：央行公开市场操作净回笼50亿元，短期利率维持不变；陆股通资金连续两周净流出，但部分行业如食品饮料、农林牧渔仍获净流入。
• 机构调研与增减持：海康威视和卓胜微获得机构最多调研；长园集团、大连圣亚获大股东增持，顺丰控股、包钢股份则被大股东减持。
• 市场波动与情绪指标：VIX指数窄幅波动，SKEW指数维持低位，表明市场波动预期较低，极端行情发生概率较小；股指期货均处于贴水状态，市场看涨情绪低迷。
• 市场估值分析：市场风险已较为充分释放，大盘成长股估值处于历史较高分位数，小盘、中盘及中证500仍位于历史低位；消费类行业估值已回落至历史平均水平以下。

关键信息

1. 资金数据

• 央行操作：上周央行公开市场操作净回笼50亿元，Shibor7天利率为2.644%，与前值2.647%基本持平。
• 长短利差：截至上周五，长短利差为0.45%，较前一周的0.49%有所下降，显示市场风险偏好较低。
• 陆股通资金：陆股通（北上）资金连续两周净流出，上周净流出55.5亿元，累计净流入4077亿元，外资情绪稳定。
• 融资数据：融资余额基本不变，占A股流通市值比例为2.1%，融资买入额占A股成交额比例为6.6%，接近前期低点，杠杆资金情绪低迷。
• ETF资金流向：上证50ETF净流出4.4亿元，沪深300ETF净流入0.98亿元，中证500ETF净流入4.28亿元，创业板ETF净流出4.6亿元，显示资金向大盘蓝筹倾斜。

2. 机构监测

• 调研热点：海康威视和卓胜微是机构调研的热点，分别被调研538次和331次。
• 大股东增减持：长园集团、大连圣亚获大股东增持最多，分别为7亿元和5.1亿元；顺丰控股、包钢股份则被大股东减持，分别为21.53亿元和17.4亿元。

3. 情绪指标

• 波动率指数（VIX）：上周VIX收于20.3，较前一周的18.7略有上升，20日均值为20.46，60日均值为22.13，显示市场波动预期稳定。
• 黑天鹅指数（SKEW）：上周SKEW为100.9，前值为97.4，维持低位，表明极端行情发生概率较小。
• 股指升贴水：上证50、沪深300、中证500股指期货均处于贴水状态，贴水幅度分别为0.32%、0.33%、0.65%。
• 均线突破比例：全A股60日均线向上突破个股数量为590只，占比16%，接近年度均值，市场看涨情绪低迷。
• 期权CPR：50ETF认购/认沽期权成交量比例CPR为1.17，较前值1.13下降，持仓量比例为1.32，较前值1.24上升，显示市场情绪偏谨慎。

4. 市场估值

• 市场指数估值：大盘成长股估值调整至历史79%分位数，小盘、中盘及中证500仍位于历史低点。
• 行业估值：消费类行业估值回落至历史平均水平以下，食品饮料当前动态PE处于历史66%分位数水平，建材和房地产行业估值处于历史低位。
• 估值指标：通过市净率（PB）和动态市盈率（PE）的分位数及Z-Score分析，评估当前市场估值水平。

结论

当前市场整体处于调整阶段，风险偏好较低，外资持续净流出，但情绪未明显恐慌。市场估值方面，大盘成长股估值较高，而小盘、中盘及中证500仍处于低位，消费类行业估值回落至历史平均水平以下。整体来看，市场波动预期较低，极端行情发生概率较小，市场情绪偏谨慎。