20220831-开源证券-斯迪克-300806.SZ-公司信息更新报告_扣非净利润同比增长91.88_多项目投资建设加速_4页_806kb

斯迪克 (300806.SZ) 投资分析总结

核心内容

斯迪克（300806.SZ）在2022年上半年实现了显著的业绩增长，公司发布半年报显示营收为10.31亿元，同比增长8.20%；扣非归母净利润为7993.67万元，同比增长91.88%。尽管第二季度营收同比微降0.75%，但环比增长15.48%，扣非归母净利润环比增长401.39%，显示出公司盈利能力的稳步提升。

公司当前股价为31.84元，一年内最高价为67.70元，最低价为23.75元。总市值为96.76亿元，流通市值为53.70亿元，总股本为3.04亿股，流通股本为1.69亿股。近3个月换手率为160.78%，表明市场关注度较高。

分析师维持“买入”评级，预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.36亿元、4.86亿元、5.87亿元，对应EPS分别为1.10元、1.60元、1.93元/股，当前股价对应PE为28.8倍、19.9倍、16.5倍，显示估值逐步下降，但盈利预期持续上升。

主要观点

• 业绩增长显著：公司上半年扣非净利润同比增长91.88%，盈利能力增强，主要得益于电子级胶粘材料的高增长及产业链垂直整合带来的成本控制。
• 产品结构优化：电子级胶粘材料营收同比增长66.54%，而薄膜包装材料增长3.99%，表明公司在主材领域的布局成效显著。
• 项目加速推进：公司加快PET光学膜二期、精密离型膜涂布及OCA光学胶等多个项目的建设，以提升产能和市场竞争力。
• 定增通过，实控人认购：公司定增审核通过，拟募集不超过5亿元用于精密离型膜项目及偿还贷款，实控人金闯拟认购4000万至6000万元，显示对公司发展的信心。
• 财务指标改善：公司毛利率和净利率持续提升，ROE也有所增长，反映公司资产利用效率和盈利能力的增强。

关键信息

营收与盈利预测

财务比率

资产负债表（百万元）

现金流量表（百万元）

风险提示

• 下游需求不及预期
• 客户认证不顺利
• 产能释放不及预期

结论

斯迪克凭借其在电子级胶粘材料领域的显著增长和产业链垂直整合策略，提升了盈利能力和市场竞争力。公司加速推进多个项目投资建设，并通过定增融资，进一步增强了其在主材领域的布局。分析师维持“买入”评级，认为公司有望在未来几年内实现持续增长，但需关注潜在的市场和运营风险。