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斯迪克(300806SZ)公司快报业绩短期承压，OCA光学胶逐步放量

报告摘要

• 业绩短期承压，2023年公司业绩下滑显著，主要由于高端产品投入期造成折旧、研发及财务费用上升。
• OCA光学胶作为核心产品逐步放量，打破国际巨头垄断，促进国产替代，有望提升公司收入与毛利率。
• 预测2024年到2026年收入与净利润实现高速增长，维持目标价1054元，维持“买入-A”评级。

关键数据

• 2023年公司财报：总收入增长486%，但归属于母公司净利润同比下滑6664%。
• 2024年一季度：营收增长374%，净利润下滑774%。

分析核心

• 行业环境：消费电子市场疲软，新能源汽车电子竞争激烈。
• 短期挑战：公司处于创新阶段，高端产品投入超出预期，造成费用激增，短期业绩承压。
• 长期潜力：产品结构持续优化，OCA光学胶、新能源材料及国产替代项目放量成长。

投资建议

• 评级：维持“买入-A”投资评级，2024年6个月目标价1054元。
• 未来预测：2024年预计实现高增长，毛利率有望显著提升。

风险提示

• 下游需求不及预期风险
• 市场开拓及新产品研发进度风险
• 宏观环境变化、国际竞争压力等