20230814-中国银河-安车检测-300572.SZ-新能源车检测政策落地在即_公司设备+运营拐点确立_4页_306kb

安车检测(300572SZ)2023年半年报显示强劲业绩反弹。营收同比增839%至257亿元，净利同比增3095%至0.28亿元（注：数值可能存疑，原文为0.28亿，或有笔误），Q2单季更实现营收增长2214%。收入增长和期间费用率下降是业绩改善主因，毛利率和净利率分别为47.17%和1.032%，现金流有所改善。

新能源车检测标准即将落地，公司将受益于设备需求增长。公司检测设备毛利率高达53.80%，在两次车检新政后业绩见底，新标准的实施有望助其迎业绩拐点。同时，运营服务业务快速增长，检测站收购量增加至41家，连锁品牌战略持续推进。

投资前景可期，预计2023-2025年净利润年增286%至224亿元（对应PE66x/28x/17x），公司积极布局换电设备和智能装备领域，首次推荐评级。风险包括政策落地和运营不及预期。