> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烧碱与PVC市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦于烧碱与PVC市场在2026年4月17日的最新动态，涵盖价格、库存、开工率、利润及下游需求等多个维度。整体来看，烧碱价格有所回落，PVC市场则面临开工率下降与库存压力，但出口订单表现尚可，对价格形成一定支撑。 --- ## 主要观点 ### 烧碱市场 - **价格方面**：山东32%液碱基差上涨24元/吨至141元/吨，现货价格稳定；50%液碱现货价格稳定，但出口FOB价格回落，影响价格走势。 - **供应方面**：全国烧碱开工率维持在85.10%，略有下降；周度产量为85.60万吨，环比小幅减少。 - **需求方面**：主力下游氧化铝开工率下降，采购价下调；非铝行业如印染、粘胶短纤等开工率波动，白卡纸和阔叶浆开工率也有小幅下降。 - **库存情况**：液碱厂库库存增加，片碱库存小幅上升，市场成交情绪一般。 - **生产利润**：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）略有上升，但与液氯相关利润下降，显示成本压力。 ### PVC市场 - **价格方面**：PVC期货价格下跌，华东和华南现货价格有所上涨，但整体市场表现偏弱。 - **供应方面**：PVC开工率下降3.07%至76.80%，电石法和乙烯法开工率均下降，检修损失量增加。 - **需求方面**：PVC下游综合开工率下降，管材和型材开工率下滑，薄膜开工率回升，内贸成交理性。 - **库存情况**：PVC厂内库存下降，社会库存也有所减少，但整体仍处于高位。 - **生产利润**：电石法和乙烯法生产毛利大幅下滑，出口利润保持稳定，显示出口订单仍有韧性。 --- ## 关键信息 ### 烧碱 - **价格**：山东32%液碱现货价格709元/吨，50%液碱现货价格1250元/吨。 - **基差**：山东32%液碱基差141元/吨，50%液碱基差125元/吨。 - **开工率**：全国烧碱开工率85.10%，山东烧碱开工率略有下降。 - **库存**：液碱厂库库存56万吨，片碱厂库库存3.2万吨。 - **利润**：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）495.91元/吨，山东氯碱综合利润（1吨烧碱+0.8吨液氯）786.91元/吨。 ### PVC - **价格**：华东电石法报价4880元/吨，华南电石法报价5030元/吨。 - **开工率**：全国PVC开工率76.80%，电石法开工率82.61%，乙烯法开工率63.12%。 - **库存**：PVC厂内库存30.98万吨，社会库存54.71万吨，华东和华南库存均下降。 - **利润**：电石法生产毛利-171.58元/吨，乙烯法生产毛利-1283.27元/吨，出口利润107美元/吨。 --- ## 市场分析 - **烧碱**：出口新单成交放缓，价格回落，但基差有所上升，显示市场预期偏强。下游需求疲软，库存开始累积，企业有节前降库预期。 - **PVC**：供应端因检修和原料限制开工率下降，出口订单保持韧性，对价格形成支撑。社会库存去化，但高库存仍压制价格。 --- ## 策略建议 - **单边策略**：震荡。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 --- ## 风险提示 - **烧碱**：地缘冲突变动、装置检修动态、下游采购节奏。 - **PVC**：地缘冲突变动、装置检修动态、国内宏观政策变动。 --- ## 数据汇总 | 项目 | 烧碱 | PVC | |------|------|-----| | 期货价格 | 2075元/吨（-24） | 5093元/吨（-16） | | 现货价格 | 32%液碱709元/吨 | 电石法华东4880元/吨 | | 开工率 | 85.10%（-0.80%） | 76.80%（-3.07%） | | 库存 | 液碱56万吨（+2.00） | 社会库存54.71万吨（-2.05） | | 生产利润 | 山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）495.91元/吨 | 电石法生产毛利-171.58元/吨 | --- ## 下游行业动态 ### 烧碱下游 - **氧化铝**：开工率78.53%（-2.28%），采购价下调。 - **印染**：华东开工率52.57%（+0.00%）。 - **粘胶短纤**：开工率88.74%（+2.84%）。 - **白卡纸**：开工率84.04%（-1.07%）。 - **阔叶浆**：开工率86.20%（-2.50%）。 ### PVC下游 - **综合开工率**：50.09%（-0.64%）。 - **管材**：开工率43.60%（-2.20%）。 - **型材**：开工率42.39%（-0.44%）。 - **薄膜**：开工率64.29%（+0.72%）。 --- ## 结论 当前烧碱与PVC市场均呈现震荡态势，烧碱价格因出口放缓和下游采购情绪疲软而回落，但基差走强显示市场仍有支撑。PVC市场开工率下降，库存压力有所缓解，但高库存仍压制价格。整体市场需关注地缘冲突、装置检修及下游采购节奏变化。