20230819-东吴证券-瀚蓝环境-600323.SH-2023年中报点评_固废运营稳健增长_燃气盈利显著修复_3页_626kb

瀚蓝环境2023年中报显示，公司实现营收592.7亿元，同比下降33.8%；净利润69.0亿元，同比上升26.3%，加权平均ROE为6.16%，同比提升0.79个百分点。业绩亮点包括固废运营稳健增长、燃气盈利显著修复及经营性现金流强劲。分业务看，固废工程下滑，但生活垃圾焚烧和餐厨业务增长；燃气进销差改善，能源业务盈利回升。现金流方面，2023H1经营性现金流净额增加，资本开支同比下降。分析师维持"买入"评级，预计2023-2025年净利润132.5亿、155.4亿、173.6亿元，对应PE为12倍至9倍。风险包括政策执行不及预期和行业竞争加剧。