20160817-兴业证券-兴证策略周期行业跟踪2016年第7期_调结构成效初现_第三产业用电量增速创新高_29页_2mb

报告摘要

文档总结：兴证策略周期行业跟踪2016年第7期

核心内容

本报告为兴业证券策略研究团队于2016年8月17日发布的周期行业跟踪报告，涵盖上游能源与资源、中游原材料、下游需求品及其他行业等领域的市场动态与分析。报告指出，2016年7月PPI同比下降1.7%，但环比上升0.2%，显示工业品价格已出现阶段性回升。报告还分析了多个行业价格走势、产量、销量及市场预期，为投资者提供了行业洞察与投资建议。

主要观点

PPI环比增速料将继续上升：7月PPI环比上涨0.2%，表明工业品价格在经历下跌后出现反弹。兴业证券团队早在2月即预测PPI同比增速将回升，且预计4月为阶段性高点。随着原材料价格持续上涨，8月PPI环比增速有望继续上升。
上游能源与资源行业：
- 原油和天然气：7月原油价格大幅下跌，8月迅速反弹，回升至47美元/桶以上。天然气价格在8月继续下跌，跌幅扩大。
- 煤炭：国外煤炭价格集体走高，国内煤价出现分化。环渤海动力煤价上涨7.91%，但部分产地煤价出现下滑，且煤价已接近市场接受上限，短期内难以继续上涨。
- 有色金属：年初至今普遍上涨，7月镍价大涨12.9%，但8月开始震荡调整。LME铜、铝、锌、铅、锡、镍价格均出现波动，黄金和白银价格在7月有所上涨，但8月有所回落。
中游原材料行业：
- 钢铁与铁矿石：螺纹钢和铁矿石价格在6月结束下跌，7、8月持续上涨。螺纹钢上涨10.5%，铁矿石上涨2.4%。
- 建材：水泥价格在7月底上涨2.27%，8月继续上涨。水泥产量同比增长2.8%，显示需求逐步恢复。
- 化工：基础化工品价格在8月大幅上涨，甲醇、天然橡胶、PTA等产品涨幅显著。粘胶短纤因需求增加和供应紧张继续上涨。
- 造纸：铜版纸、双胶纸等价格稳定，进口纸浆提价后回落，但整体价格维持平稳。
中游工业品行业：
- 机械：机械及其子行业营业收入和利润持续好转，铁路运输业投资增速略有回升，显示行业景气度逐步恢复。
下游需求跟踪：
- 房地产：7月全国百城住宅平均价格同比上涨12.39%，环比上涨1.63%。一线城市房价涨幅显著，但部分城市如北京和深圳销售面积同比下滑。新开工面积增速连续三个月下降，土地市场成交量环比大幅回落。
- 汽车：全国汽车总销量同比增长9.84%，新能源汽车销量和产量均大幅增长，显示行业持续景气。
其他行业：
- 交通运输：6月全国货物周转总量同比增长5.44%，铁路货运量同比下滑，公路和水路货运量增长。BDI指数在6、7月再次上涨，显示航运市场有所回暖。
- 非银行金融：理财产品收益率下跌，但保费收入增速显著提升。融资融券余额小幅增长，显示市场活跃度有所回升。
- 建筑工程：中国建筑累计新签合同额和施工面积增长，显示建筑行业对流动性环境较为敏感，但整体表现稳定。