20150614-兴业证券-兴业策略资金价格周报_半年末将至_资金利率小幅上行_11页_863kb

中国市场流动性周报总结

核心内容概览

本报告为兴业证券策略分析师张忆东于2015年6月14日发布的《半年末将至，资金利率小幅上行——兴业策略资金价格周报》，主要分析了中国市场与全球市场在2015年6月5日至6月12日期间的流动性状况，包括公开市场操作、货币市场、票据市场、国债市场、信用债市场、信贷市场、理财与信托产品收益率、外汇市场等。同时，报告也简要提及了美国债券收益率和标普500波动率指数(VIX) 的变化。

中国市场流动性跟踪

1.1 央行货币政策工具

• 6月8日至12日，央行逆回购到期量为0亿元，新投放7天期逆回购也为0亿元，公开市场净回笼货币为0亿元。
• 6月15日至5月19日，逆回购到期量为0亿元，表明央行在该期间未进行大规模流动性调控。

1.2 货币市场

• 银行间同业拆借利率：加权平均利率上行11bp至1.39%。
• 质押式回购利率：加权平均利率上行11bp至1.26%。
• 银行间7天回购加权利率：上行6bp至2.11%。
• SHIBOR利率：各期限平均上行11bp，其中3个月SHIBOR上行3.6bp至2.92%。

1.3 票据市场

• 珠三角、长三角票据直贴利率（月息）分别上行25bp至3.00‰和26bp至2.95‰。
• 票据转贴卖出报价加权平均利率上行26bp至3.60%。

1.4 国债市场

• 1年期国债收益率下行19bp至1.69%。
• 5年期国债收益率上行1bp至3.25%。
• 10年期国债收益率上行4bp至3.62%。

1.5 信用债市场

• 5年期AAA级企业债到期收益率上行3bp至4.35%。
• 5年期AA级企业债到期收益率上行3bp至5.43%。

1.6 信贷市场

• 人民币贷款加权平均利率为6.56%，较2014年4季度下降21bp。
• 票据融资利率从5.67%下降至5.40%。
• 一般贷款利率从6.92%下降至6.78%。
• 住房贷款利率从6.25%下降至6.01%。
• 上浮贷款占比微升至68.9%。

1.7 理财与信托产品收益率

• 人民币理财产品预期收益率未提供具体数据，但附有相关图表。
• 贷款类信托预期收益率和房地产信托预期收益率均有图表展示，但未提供具体数值。

1.8 外汇市场

• 人民币兑美元即期汇率贬值47基点至6.2081。
• 人民币中间价升值14基点至6.1167。
• 1年期NDF为6.2443。
• 人民币实际有效汇率指数下行0.19至128.94。

全球市场流动性跟踪

2.1 美国债券收益率

• 1年期美国国债收益率下行1bp至0.28%。
• 5年期美国国债收益率下行0bp至1.75%。
• 10年期美国国债收益率下行2bp至2.39%。

2.2 标普500波动率指数(VIX)

• VIX指数周收盘为13.78，周下行3.02%。
• 附有近1年和近5年VIX指数表现的图表。

投资评级说明

• 行业评级分为推荐、中性、回避，依据行业股票指数与上证综指/深圳成指的相对表现。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持，依据公司股价与大盘的相对涨幅。

信息披露与分析师声明

• 兴业证券履行信息披露义务，客户可通过官网查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明强调报告观点独立、客观，且分析师无因报告内容获得补偿。
• 法律声明指出报告仅供内部客户使用，不构成投资建议，且公司可能持有相关证券头寸，存在潜在利益冲突。

机构与销售经理联系方式

• 提供了上海、北京、深圳、海外地区的销售经理联系方式及地址，便于客户咨询与沟通。

总结

本报告聚焦于2015年6月中旬中国及全球市场的流动性变化，涵盖多个金融子市场（货币、票据、国债、信用债、信贷、理财、信托、外汇）的数据分析与趋势解读。整体来看，中国市场流动性维持稳定，资金利率小幅上行，国债收益率分化，信用债市场小幅波动，外汇市场人民币相对美元有所贬值。全球市场方面，美国国债收益率整体下行，VIX指数波动收窄，反映市场风险偏好有所回升。报告同时提供了详细的数据图表和投资评级标准，便于投资者参考与决策。