20181126-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_6页_644kb

报告摘要

本报告由中泰证券金工团队发布，聚焦两个主要策略：主营产品涨价题材和关注度视角下的冷门股效应。报告通过分析市场表现、策略逻辑与历史数据，为投资者提供潜在的投资机会提示。

策略逻辑：基于个股基本面与股价之间的预期差，提示主营产品价格显著上涨但股价尚未充分反应的标的。
数据来源：跟踪四百多种主营产品价格，每周发布一次提示，目前已发布54期。
上周表现：
- 涨价题材策略模拟组合收益率为 -2.25%，超额收益率 3.24%。
- 组合表现最好的是 维生素板块，其中：
  - 兄弟科技：超额收益率 16.5%
  - 新和成：超额收益率 11.3%
  - 亿帆医药：超额收益率 10.5%
- 氯化钾 对应 盐湖股份，超额收益率 8.5%
本期提示：
- 由于国际原油和国内黑色品种价格下跌，涨价品种较少，本期新增镁作为跟踪品种。
- 云海金属（002182.SZ）被调入，其镁产品价格涨幅为 1.6%（1M）和 5.4%（3M），股价相对涨幅为 3.2%（1M）和 5.3%（3M），PETT为 29.2，总市值 42.1 亿元，ROE为 6.6%。

策略逻辑：通过分析卖方研报、基金重仓股和换手率三维度，识别长期冷落后开始被关注的个股，寻找市场反应不足的买入机会。
往期表现回顾：
- 自2007年以来，该策略表现优于中证800等权指数，月胜率平均在 50%~92% 之间。
- 历史相对净值最大回撤在 -14.93%（2015年）。
上周表现：
- 模拟组合收益率为 -5.64%，中证800等权指数收益率为 -5.49%，策略相对跌幅为 -0.15%。
持仓到期股票：
- 创业软件（计算机行业）：持有65个交易日，超额收益 22.1%，最大涨幅 22.8%
- 新宙邦（化工行业）：持有65个交易日，超额收益 5.4%，最大涨幅 6.8%
- 百隆东方（纺织服装行业）：持有65个交易日，超额收益 11.0%，最大涨幅 10.2%

股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在 15%以上
- 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在 5%~15%
- 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在 -10%~+5%
- 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在 10%以上
行业评级：
- 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在 10%以上
- 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在 -10%~+10%
- 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在 10%以上