20180925-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_8页_990kb

报告摘要

本报告由中泰证券金工团队发布，分析了“主营产品涨价题材”与“关注度视角下的冷门股效应”两个策略的最新表现与逻辑，旨在为投资者提供基于市场事件和关注度变化的投资机会提示。

该策略基于个股基本面与股价之间的预期差，筛选主营产品价格显著上涨但股价反应不足的标的。具体操作包括：

策略自2017年10月27日启动，每周更新一次，截至目前已发布46期。

市场表现：上周（2018.09.17~2018.09.21）市场情绪较好，金融地产等权重股带动指数大幅反弹。
策略表现：
- 涨价题材策略模拟组合收益率为 3.94%；
- 相对中证800等权指数超额收益率为 0.87%；
- 表现最好的两个标的为：
  - 沥青对应宝利国际，超额收益率 7.75%；
  - 己二酸对应华鲁恒升，超额收益率 4.75%。

本周新增两个品种：稀土和猪肉。以下是本期提示的股票信息：

主营产品	1M 价格涨幅	3M 价格涨幅	股票代码	简称	行业	1M 股价相对涨幅	3M 股价相对涨幅	PETT M	总市值（亿元）	ROE (%)
锌	5.0%	-2.3%	600497.SH	驰宏锌锗	有色金属	1.4%	-5.1%	17.8	238.3	6.0
稀土	1.1%	3.9%	600392.SH	盛和资源	有色金属	-3.2%	-14.0%	43.8	168.1	4.5
钼	2.7%	22.1%	601958.SH	金钼股份	有色金属	1.2%	7.4%	115.6	203.9	0.1
钛	5.6%	11.8%	002149.SZ	西部材料	有色金属	-4.3%	-7.4%	125.0	27.5	1.2
猪肉	3.1%	22.1%	300498.SZ	温氏股份	农林牧渔	10.3%	9.2%	20.6	1191.9	6.2

该策略基于行为金融学理论，认为市场对首次出现的信息反应不足，从而形成买入机会。策略通过三个维度刻画“关注度”：

通过整合三类关注度指标，形成市场全关注度指标，提高策略的准确性和全面性。

策略表现：自2018年3月9日起跟踪，截至2018年9月21日，模拟组合收益率为 -16.88%，同期中证800等权指数涨跌幅为 -20.71%，超额收益为 3.83%；
历史表现统计（2007年至今）：
- 相对净值月胜率：63%；
- 策略相对净值最大回撤：-4.62%。

本周有多个股票持仓到期，具体如下：

提示日期	提示股票	所属行业	持仓时间	到期超额收益	最优持仓时间	持有期内最大涨幅
2018/6/19	中航机电	国防军工	65天	24.0%	26天	24.4%
2018/6/19	格林美	有色金属	65天	-3.1%	25天	7.2%
2018/6/19	星网锐捷	通信	65天	0.8%	26天	15.2%
2018/6/20	广联达	计算机	65天	16.2%	54天	22.2%
2018/6/20	利群股份	商业贸易	65天	-2.8%	29天	2.8%
2018/6/21	宁波银行	银行	65天	5.5%	33天	3.4%
2018/6/21	康斯特	机械设备	65天	3.6%	36天	14.4%
2018/6/22	中材科技	化工	65天	0.3%	26天	14.1%
2018/6/22	潞安环能	采掘	65天	-15.2%	0天	0.0%