20210725-山西证券-板块分化严重_警惕部分板块高估风险_12页_1mb

周度市场总结

核心内容

本周A股市场呈现宽幅震荡格局，板块分化明显。周期板块如有色金属、电气设备和钢铁涨幅居前，而消费和农业板块则出现调整，光伏板块维持强势。整体来看，市场情绪有所波动，成交量环比减少，但两融资金环比增加，显示市场仍有一定活跃度。

主要观点

• 市场回顾：市场震荡，板块分化严重，北向资金持续流入，周度成交额上升。
• 降费政策利好：资本市场多项降费措施出台，有助于降低交易成本，提升市场活跃度，利好将逐步反映至估值。
• 河南汛情影响：河南洪涝灾害推动基建和建筑原材料价格上涨，短期内周期板块仍将受益，但需关注交通和快递行业风险。
• 科创板表现：科创板公司上半年业绩整体向好，超六成预喜，长期增长确定性高，可关注估值合理的龙头标的。

关键信息

本周板块表现

• 涨幅较大：有色金属、电气设备、钢铁。
• 跌幅较大：食品饮料、农林牧渔。
• 强势板块：光伏、新能源车。
• 调整板块：消费、医药，主要因筹码集中和公募基金调仓。

市场情绪

• 成交量：环比减少，周成交额为59772.34亿元。
• 两融资金：环比增加，融资买入额为1202.02亿元，占成交额比例为9.24%。

资金面

• 外资：沪港通和深港通均净流入，累计净流入分别为54.68亿元和63.54亿元。
• 产业资本：净减持规模扩大，减持主要集中在中原证券、*ST艾格、灵康药业等。

解禁及新股发行

• 解禁规模：环比减少，下周解禁股数为313659.00万股，解禁市值为5949200.32万元。
• IPO募资：环比增加，本周IPO拟募集资金净额为70.45亿元。

中长期策略

推荐关注板块

• 医药板块：创新药和医药服务子版块需求稳健，CXO行业受益，当前估值处于中低位置，性价比较高。
• 家用电器板块：估值处于年内最低，未来需求有望扩张，存在反弹机会。
• 保险板块：估值较低，未来国债收益率下行空间有限，下行风险较小，可关注龙头标的。
• 通信主设备板块：5G三期招标临近，上半年装机量不足全年计划，龙头企业盈利超预期，具备上涨潜力。

长期投资方向

• 消费板块：休闲服务、医药。
• 长期优质赛道：碳中和、科技类、新基建。
• 稳健底仓品种：大金融。

风险提示

• 外部风险：中美外交关系恶化、全球经济重启不利、技术发展不及预期。
• 内部风险：美债利率上行、美联储提前收紧货币政策、外资流入速度放缓，可能对A股核心资产造成回调压力。

总结

本周市场震荡明显，周期板块受河南汛情影响上涨，消费和医药板块调整。中长期来看，消费升级和科技类板块仍具吸引力，预计整体市场将在相关板块交替带动下呈震荡上行趋势。建议投资者关注医药、家电、保险及通信主设备等板块的反弹机会，同时警惕外部政策和经济环境变化带来的风险。