20210725-东海证券-电子行业周报_9页_909kb

东海证券电子行业周报总结（2021.07.19-2021.07.25）

核心内容

本周电子行业整体表现优于沪深300指数，申万电子指数上涨3.53%，在全部申万一级行业中位列第7。其中，半导体板块涨幅最大，达到7.98%，而电子制造Ⅱ板块涨幅最小，仅0.40%。行业整体呈现上涨趋势，有197只个股上涨，128只个股下跌。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业整体表现：申万电子指数本周上涨3.53%，优于沪深300指数（下跌0.11%）。
• 子板块表现：
  • 半导体：+7.98%
  • 其他电子Ⅱ：+1.30%
  • 元件Ⅱ：+1.27%
  • 光学光电子：+3.75%
  • 电子制造Ⅱ：+0.40%
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前五：聚飞光电、芯海科技、国民技术、立昂微、瑞丰光电。
  • 跌幅前五：信维通信、寒武纪、协创数据、杉杉股份、宏达电子。

2. 估值情况

• 申万电子行业市盈率（TTM）：43.96倍。
• 子行业市盈率：
  • 半导体：95.54倍
  • 其他电子Ⅱ：57.17倍
  • 元件Ⅱ：37.97倍
  • 光学光电子：33.05倍
  • 电子制造Ⅱ：33.31倍

关键信息

3. 上市公司重点公告

• 晶方科技：大基金减持股份，减持完成后持股比例为5.98%。
• 瑞芯微：润科欣减持股份0.63%，减持后持股比例为7.38%。
• 领益智造：拟投资20亿元建设电池精密结构件项目，分两期进行。
• 晓程科技：程毅先生计划在6个月内减持不超过2%的股份。

4. 行业动态

• 工信部数据：2021年上半年规上电子信息制造业增加值同比增长19.8%，增速较去年同期提高14.1个百分点；利润总额同比增长49.3%。
• 主要产品产量：
  • 手机：1.4亿台（+2.9%）
  • 智能手机：1.1亿台（-0.6%）
  • 微型计算机设备：4107.8万台（+30.9%）
  • 集成电路：308.2亿块（+43.9%）
• 出口数据：
  • 出口笔记本电脑1.1亿台（+48.2%）
  • 出口手机4.6亿台（+17.8%）
  • 出口集成电路1514亿个（+39.2%）
  • 进口集成电路3123亿个（+29%）
• 面板价格变化：7月小尺寸电视面板价格首次下跌，32、43英寸电视面板价格下滑1美元，而65英寸以上大尺寸面板仍维持上涨趋势。

5. 投资策略

• 关注Mini-LED板块：Mini-LED背光技术在电视和显示器领域应用加速，LG、夏普、三星等国际厂商积极推出相关产品，国内企业如创维、京东方也在推进。
• 华为智慧屏：7月29日华为将发布首款采用Mini-LED背光的新一代智慧屏，未来有望全系搭载。
• 市场空间预测：2021年Mini-LED背光电视出货量预计为300-500万台，2023年TV背板市场空间预计达到82亿美元。
• 建议：对Mini-LED产业链相关上市公司保持积极关注。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 市场景气度波动风险
• 中美贸易摩擦风险
• 疫情全球扩散风险

评级说明

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）
• 公司股票评级：
  • 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
  • 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
  • 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
  • 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
  • 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

分析师简介

• 周啸宇：东海证券研究所电子行业研究员，拥有四年以上证券研究经验。

附注

• 市场指数评级：
  • 看多：上证综指上升幅度≥20%
  • 看平：上证综指波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：上证综指下跌幅度≥20%
• 免责条款：本报告仅作参考，不构成投资建议，不构成对证券的邀请或保证。

东海证券研究所联系方式

• 上海研究所：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  网址：Http://www.longone.com.cn
  电话：（8621）20333619
  传真：（8621）50585608
  邮编：200215
• 北京研究所：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
  网址：Http://www.longone.com.cn
  电话：（8610）66216231
  传真：（8610）59707100
  邮编：100089