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2014年3月7日市场与行业分析总结

核心内容概览

2014年3月7日，市场整体呈现温和上涨态势，但部分行业表现分化。央行通过正回购操作回笼资金930亿元，市场却出现“诡异”宽松，资金价格下降，反映出市场流动性充裕。与此同时，多个行业及公司动态受到关注，包括金融、房地产、煤炭、种业及生物医药等。

主要观点与关键信息

市场表现

• A股市场：周四A股触底回升，上证指数涨0.32%，深证成指涨0.74%；创业板指和中小板指小幅下跌。
• 境外市场：全球主要股指多数上涨，日经225指数涨1.59%，纳斯达克综合指数跌0.13%。
• 大宗商品：布伦特原油涨0.24%，黄金现货跌0.24%，LME期铝涨1.23%，LME期铜涨0.28%，CBOT小麦涨0.62%，CBOT玉米涨1.87%。

行业动态

• 金融地产：涨幅最大，贡献度达28.56%。
• 可选消费、工业、能源：涨幅居前，分别贡献14.28%、11.81%、10.07%。
• 信息技术、医药卫生、主要消费、公用事业：表现疲软，分别下跌1.59%、0.86%、0.30%、0.83%。

公司动态

1. 平安银行（000001.SZ）

• 2013年净利润152亿元，同比增13.64%，拨备前利润增30%。
• 净息差逐季回升，第四季度达2.52%。
• 手续费净收入增83%，主要受益于综合金融优势和投行战略。
• 投资建议：强烈推荐-A，目标价61.5元。

2. 登海种业（002041）

• 主力品种登海605在河南增长势头良好，面积有望翻番。
• 新品种登海618表现突出，适合机械化趋势。
• 公司销售策略和市场节奏调整，预计一季报将超预期。
• 投资建议：强烈推荐-A，目标价38.4元。

3. 丽珠集团（000513）

• 自主研发的I类生物制品TNF-α单抗获得临床批件。
• 国外同类产品2013年销售金额近300亿美元。
• 公司产品线丰富，销售改革有望提升业绩。
• 投资建议：强烈推荐-A，目标价61.5元。

政策与市场要闻

1. 房地产调控

• 住建部副部长表示，一线城市将继续限购，房地产市场将呈现分化。
• 十年内楼市不会出现大危机，将解决三个1亿人问题。

2. 央行操作

• 央行周四正回购930亿元，但市场表现宽松，7天回购利率降至2013年3月以来最低。
• 分析认为，宽松局面可能与外汇占款数据及对冲力度有关。

3. 煤炭市场

• 沿海煤炭市场零增长，内蒙煤将成为价格决定因素。
• 未来5500大卡煤价预计下跌至480元/吨，跌幅约11%。

4. 金融改革

• 存款保险条例已起草完毕，有望近期推出。
• 证监会建议放开券商外汇业务，推进多层次资本市场建设。
• 工行确认不接受余额宝协议存款，原因可能与成本有关。

5. 光伏行业

• 多家光伏企业业绩扭亏，行业复苏态势明显。
• 晶科能源扭亏为盈，净利润1.88亿元，股价单日涨幅达16.95%。

投资建议

• 成长股：建议关注新能源汽车产业链、智能制造业、医药医疗服务、环保等。
• 传统行业：整体表现疲软，建议谨慎对待。
• 政策导向：看好政策支持的行业，如文化产业、长江航运等。

报告聚焦重点

1. 平安银行

• 财务表现：净利润、拨备前利润、净息差均显著提升。
• 增长动力：综合金融优势、投行战略推动手续费收入增长。
• 投资评级：强烈推荐-A。

2. 登海种业

• 产品表现：登海605和登海618均表现良好，销售策略调整有望推动一季度业绩超预期。
• 投资建议：强烈推荐-A，目标价38.4元。

3. 丽珠集团

• 研发进展：TNF-α单抗获得临床批件，标志着公司在生物创新药领域取得突破。
• 销售改革：包产到户式销售改革提升积极性。
• 投资评级：强烈推荐-A，目标价61.5元。

风险提示

• 平安银行：销售改革进度低于预期。
• 登海种业：制种风险、灾害气候、品种推广不达预期。
• 丽珠集团：销售改革进度低于预期。

行业与市场展望

• 金融行业：存款保险制度有望推出，互联网金融监管加强。
• 房地产行业：调控政策持续，楼市分化趋势明显。
• 煤炭行业：价格面临下行压力，需关注供需变化。
• 种业行业：品种推广和市场策略是关键，未来增长潜力大。
• 生物医药行业：创新药研发进展显著，关注后续临床进展及市场表现。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间。
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间。
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上。

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平。
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致。
  • C：长期竞争力低于行业平均水平。

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好。
  • 中性：行业基本面稳定。
  • 回避：行业基本面清淡。

总结

整体市场在政策利好和企业业绩改善的推动下呈现温和上涨，但部分行业如煤炭和信息技术表现疲软。金融、种业、生物医药等行业受到重点关注，政策支持与企业成长性成为主要驱动力。投资者应关注成长性板块的估值调整机会，同时警惕传统周期性行业的潜在风险。