20250105-国金证券-电力设备与新能源行业周报_光伏玻璃年报预告拉开利空出尽大幕_风电两海逻辑持续强化_10页_1mb

光伏与储能

• 光伏产业链积极信号：大唐发布“光伏质控20条”，黑龙江省分布式光伏接入能力大幅提升。
• 光伏玻璃龙头年初预告2024年净利润大跌70%-80%，但光伏玻璃价格有望在一季度触底反弹。
• 投资建议：推荐光伏玻璃、电池片、新技术、海外大储龙头等强α标的，如阿特斯、阳光电源、信义光能等。

风电

• 自然资源部明确“深远海风电开发”，助推国内风电向深远海迈进。
• 沙特ACWA完成埃及北部11GW风电项目，核心部件采购由中国供应商提供，整机出海逻辑强化。
• 重点推荐：整机企业、海缆、铸锻件龙头。

电网

• 南方电网±800千伏特高压项目拟于年内核准开工，2025年特高压设备招标存在超预期空间。
• 南网设备招标加速，中标金额同比大幅增长，建议关注智能电表、电力设备出口企业。

氢能与燃料电池

• 美国财政部推出清洁氢生产税收减免政策，涵盖天然气制氢和核能制氢，税收减免费用3美元/公斤。
• 中国政策明确2027年工业领域清洁氢应用目标，绿氢产业链将迎来爆发式增长。
• 推荐关注绿氢一体化、风电光伏制氢、燃料电池系统及核心部件环节。

风险提示

• 政策调整与执行效果、价格竞争加剧超预期等风险。