20130930-开源证券-调整后将再拾升势_改革红利继续发酵_13页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，分析了当前A股市场的走势及投资策略，强调政策导向下的市场调整与结构性机会。在季末银行资金考核和“十一”长假影响下，A股市场出现回调，但随着国内经济逐步恢复和外围局势明朗，市场有望在三中全会政策预期下逐步企稳。市场热点持续围绕政策导向，尤其是金改和创业板主题，未来结构性机会值得关注。

主要观点

• 市场展望：A股市场短期调整空间有限，市场热点将继续围绕政策导向逐步发酵，不会出现系统性风险。
• 政策影响：三中全会的改革预期推动市场上涨，政策利好将对市场形成持续刺激。
• 行业趋势：新兴产业和符合经济转型方向的行业（如新能源、新材料、节能环保、医药生物、移动互联网、智慧城市等）将继续成为孕育高成长牛股的摇篮。
• 板块分化：主板相对平稳，创业板持续上涨，市场呈现明显的两极分化，成长股受政策和基本面支撑，而周期股则面临估值压力。
• 投资策略：建议投资者关注“稳增长”与“促改革”两大主线，包括智慧城市、医疗健康、金改等主题，同时注意高估值题材股的潜在风险。

关键信息

市场回顾

• 市场表现：受季末资金紧张和长假影响，上周上证指数缩量调整，整体震荡整理。
• 流动性：尽管央行通过逆回购注入流动性，但1天国债回购利率高达57%，显示流动性仍紧张。
• 经济数据：8月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、进出口同比等数据均显示经济逐步回暖，为周期性行业估值提供支撑。

三中全会行情

• 改革预期：市场对改革的期待推动股市上涨，政策利好频出，如上海自贸区、土地流转等。
• 权重股表现：银行和房地产占上证指数30%权重，其短期下跌空间有限，成为防御性配置对象。
• 成长股表现：创业板指数持续上涨，代表新经济方向的成长股受市场追捧，但未来可能进入震荡和分化阶段。

行业机会

• 美丽中国：关注蒙草抗旱、升达林业、铁汉生态等公司。
• 金改政策：支持类金融行业发展，关注香溢融通、友阿股份、中福实业等。
• 云计算：全球云计算大会在中国召开，相关概念股如鹏博士、浪潮信息、东华软件等值得关注。
• 新能源：特斯拉概念带动锂电池技术发展，关注杉杉股份、天齐锂业、多氟多等。
• 智能家居：行业潜力巨大，关注安居宝、东软载波、和而泰等。

投资建议

• 仓位配置：建议维持70%仓位。
• 主题投资：重点布局金改和创业板主题，同时关注政策导向下的新兴产业。
• 风险提示：部分高估值题材股可能面临阶段性估值修正，需谨慎对待。

附录

• 分析师信息：田渭东（首席分析师）、杨海（高级策略分析师）。
• 投资评级说明：本报告采用相对评级体系，以沪深300指数为基准。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性，使用本报告需承担相应风险。

公司简介

• 公司名称：开源证券有限责任公司。
• 公司背景：经中国证监会批准设立，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团等。
• 业务范围：涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

营业部信息

• 西安：西大街、长安路、锦业三路、锦业路等。
• 榆林：航宇路、神木。
• 商洛：名人街。
• 安康：石泉。
• 铜川：正阳路。
• 渭南：朝阳大街。
• 咸阳：兴平、世纪大道。
• 佛山：顺德区新宁路。
• 北京：开阳路。
• 汉中：南郑。
• 韩城：盘河路。

总结：本报告指出A股市场在政策预期和经济回暖的背景下，短期调整空间有限，热点将围绕金改和创业板持续发酵。建议投资者关注“稳增长”和“促改革”主线，布局具有成长性的新兴产业和受益于政策支持的行业，同时注意高估值题材股的风险。