20241127-中泰国际证券-中国房地产周报_重拾升势_15页_1mb

市场整体呈现回暖趋势，新房成交量显著回升。根据2024年11月27日中国房地产周报，至11月24日，30大中城市商品新房成交量达285万平方米，同比增长222%，环比增长331%，优于前周同比降幅31%和环比下跌101%。一线城市表现最为亮眼，同比增幅达462%，其中深圳年初至今累计成交量302万平方米，超去年同期52%；北京、上海、广州则低于去年同期241%、224%和89%。二三线城市表现分化，同比分别增长191%和下跌0.7%，环比分别增长615%和21%。

土地市场方面，100大中城市成交土地规划建筑面积2,828万平方米，同比增长1,263%，环比下跌243%，一线城市和二线城市土地成交同比分别下跌64.5%和上升11.28%。政策因素推动变化：北上广深取消普通住房及非普通住房标准，响应财政部等联合公告解除部分税费规定，利好市场。

股价表现分化，港股内房板块普遍下跌，央企开发商平均跌48%，民企开发商跌80%，落后恒生指数；房托平均涨0.4%，超大市14个百分点。开盘去化率和商品房存销比指标显示市场去库有所改善，但数据波动较大，存销比环比上升，反映供需不均衡。

评论认为一线城市主导市场改善，12月可能见开发商加速推售。风险包括政策变动、利率波动、项目延迟和融资困难，可能导致不确定性。总体而言，市场复苏雏形初现，但需警惕潜在风险，房地产业占GDP比重继续下降，信贷数据如个人贷款余额同比下降，体现行业资金压力。