2021-09-10-深交所创业板-东莞市净诺环境科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_456页_6mb

东莞市净诺环境科技股份有限公司创业板上市投资风险提示总结

核心内容概述

东莞市净诺环境科技股份有限公司（以下简称“净诺科技”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要业务为健康环境电器的设计、研发、生产及销售，产品包括空气净化器、新风机、暖被机等，以ODM模式为主，面向美国市场为主。公司已积累多项核心技术，并在行业内具有一定的竞争力。然而，公司也面临诸多风险，包括创新、技术、经营、内控、财务、法律、发行失败、募投项目及不可抗力等方面的风险。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：东莞市净诺环境科技股份有限公司
• 成立日期：2011年5月4日（有限公司），2016年11月2日（股份公司）
• 注册资本：31,245,435.00元
• 主要客户：Guardian、Newell、Blueair等国际品牌商
• 主要产品：空气净化器、新风机、暖被机
• 主要市场：以美国市场为主，占公司收入比例较高（71.48%）
• 主要业务模式：ODM（原始设计制造），部分拓展至OBM（自主品牌制造）
• 主要客户集中度：对Guardian销售收入占比分别为57.46%、48.71%、54.77%
• 主要产品占比：空气净化器占主营业务收入比例分别为82.47%、80.62%、81.76%
• 募投项目：包括智能家居电器建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金

二、风险提示

1. 创新风险

• 公司需持续创新以满足客户需求及市场变化。
• 若无法把握行业技术趋势或无法及时推出新产品，可能影响市场竞争力。

2. 技术风险

• 研发周期较长（6-9个月），若无法解决关键技术或成本过高，可能导致研发失败或进度滞后。

3. 客户集中风险

• 对Guardian销售收入占比高，若其采购政策或经营状况发生变化，将对公司业绩产生重大影响。

4. 中美贸易摩擦风险

• 美国对空气净化器征收25%关税，导致公司毛利率下降，影响出口业务。

5. 原材料价格波动风险

• 原材料成本占营业成本比例高（84.35%~86.67%），价格大幅上涨将压缩利润空间。

6. 空气净化器市场波动风险

• 公司收入和利润主要来源于空气净化器，若市场环境变化，可能影响经营状况。

7. 市场竞争加剧风险

• 公司作为ODM供应商，面临其他ODM企业和品牌商的竞争压力，若无法保持技术优势，可能影响市场份额和盈利能力。

8. 汇率波动风险

• 公司以美元结算，人民币汇率波动对业绩影响较大，尤其在2021年，汇兑损失占利润总额的18.92%。

9. 业绩下滑风险

• 报告期内，公司净利润持续增长，但未来增长仍受多种因素影响，如原材料、关税、汇率、市场等。

10. 线上销售依赖风险

• 公司线上销售依赖亚马逊、天猫、京东等平台，若平台政策变化，可能影响公司业绩。

11. 内控风险

• 控股股东吴天文、苏琛夫妇控制公司86.42%的股份，存在控制不当风险。
• 公司规模扩大后，内部控制和管理体系需进一步完善，否则可能影响持续发展。

12. 财务风险

• 毛利率下滑风险：受市场竞争、原材料价格、汇率等因素影响，毛利率可能下降。
• 出口退税政策变化风险：公司境外销售占比高，若出口退税率下降，将影响盈利能力。
• 税收优惠政策变动风险：公司及子公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠，若政策变化将影响业绩。

13. 法律风险

• 房屋租赁风险：公司经营场所多为租赁，部分合同未备案或无产权证，存在合同无效风险。
• 社保公积金补缴风险：公司存在未足额缴纳社保及公积金的情况，可能面临补缴及处罚。

14. 发行失败风险

• 发行结果受市场、业绩、投资者认可度等多方面影响，存在发行失败的可能。

15. 募投项目风险

• 募投项目实施风险：项目是否能按时完成、是否能有效盈利存在不确定性。
• 尚未取得土地及环评批复：若无法取得相关批文，将影响项目实施。

16. 不可抗力风险

• 包括疫情、自然灾害、政府行为等，可能对公司生产经营造成重大影响。

募集资金用途

公司募集资金将用于以下项目：

• 智能家居电器建设项目（50,056.98万元）
• 研发中心建设项目（5,028.45万元）
• 补充流动资金（5,000万元）

公司治理与独立性

• 公司治理结构健全，无特殊安排。
• 公司在资产、人员、财务、业务等方面保持独立性。

重要声明

• 本次发行尚需交易所及证监会批准，招股说明书仅用于预先披露。
• 公司及全体董事、高管、控股股东承诺信息披露真实、准确、完整，否则承担相应法律责任。

总结

净诺科技是一家专注于健康环境电器设计、研发、生产与销售的公司，主要产品为空气净化器，以ODM模式面向美国市场。公司虽在行业中具有一定的技术优势和客户基础，但也面临客户集中、贸易摩擦、原材料价格波动、汇率影响、市场竞争加剧、法律风险等多重挑战。投资者应充分了解这些风险，并审慎作出投资决策。