2021-06-30-深交所创业板-山东海科新源材料科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_402页_5mb

海科新源首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

海科新源是一家专注于锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、异丙醇等精细化学品研发、生产与销售的公司，拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行将采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式，发行新股数量不超过5,574.08万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一，拥有45项已授权专利，其中发明专利13项，实用新型专利32项，产品市场竞争力强，具备一定的技术优势和行业地位。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：山东海科新源材料科技股份有限公司
• 成立时间：2002年10月30日
• 注册资本：16,722.2383万元
• 法定代表人：张生安
• 注册地址：山东省东营市东营高新技术产业开发区邹城路23号
• 控股股东：山东海科控股有限公司
• 实际控制人：杨晓宏
• 行业分类：化学原料和化学制品制造业（C26）
• 主要产品：碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂、高端丙二醇、异丙醇等
• 主要客户：包括天赐材料、比亚迪、国泰华荣、杉杉股份、中央硝子、韩国天宝、韩国ENCHEM、阿克苏诺贝尔、强生、万华化学、爱普股份、倩采、珀莱雅等国内外知名企业。

二、发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过5,574.08万股
• 发行后总股本：不超过22,296.32万股
• 保荐人：国金证券股份有限公司
• 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合，或中国证监会、深交所认可的其他方式
• 承销方式：余额包销
• 募集资金用途：用于“锂电池电解液溶剂及配套项目（二期）”，预计总投资额151,200万元，全部使用募集资金。

三、财务情况

• 2018-2020年主要财务数据：
  • 资产总额（万元）：67,686.19（2018）→ 105,218.95（2019）→ 202,146.12（2020）
  • 营业收入（万元）：103,168.56（2018）→ 104,657.91（2019）→ 166,048.19（2020）
  • 净利润（万元）：5,942.29（2018）→ 12,234.90（2019）→ 15,284.41（2020）
  • 归属于母公司净利润（万元）：5,942.29（2018）→ 12,234.90（2019）→ 15,284.41（2020）
  • 扣除非经常性损益后净利润（万元）：5,307.09（2018）→ 12,990.72（2019）→ 20,300.23（2020）
• 毛利率波动：2018年为20.80%，2019年为29.12%，2020年为21.53%（剔除新收入准则影响后为26.55%）
• 经营活动现金流量净额：2018年为8,756.87万元，2019年为-2,143.70万元，2020年为-12,524.91万元

四、风险提示

1. 新能源汽车行业政策变化风险
   新能源汽车是公司产品的重要下游应用领域，国家政策对其发展影响重大。若政策调整，将对公司业务造成不利影响。

2. 市场竞争风险
   公司虽是国内少数能提供5种碳酸酯系列电解液溶剂的企业，但随着新能源汽车行业的发展，市场竞争加剧，若市场需求增速低于供应增速，公司产品价格可能下降，影响盈利能力。

3. 安全生产及环保风险
   公司生产过程中会产生废水、废气、废渣，部分原料和产品具有易燃、易爆、腐蚀性或有毒等特性。公司虽有完善的环保与安全措施，但若发生安全事故或环保处罚，将对公司经营产生重大影响。

4. 毛利率波动风险
   公司毛利率受原材料价格、产品售价、产销量及下游需求变化影响较大，未来若行业上下游波动剧烈，毛利率可能大幅下降，影响经营业绩。

5. 经营活动现金流较低风险
   2019年、2020年公司经营活动现金流为负，主要由于客户账期较长，而原材料采购需现金支付，影响资金周转效率。

6. 内控风险

   • 随着公司规模扩大，管理复杂度增加，需进一步完善管理体系和制度。
   • 实际控制人杨晓宏持股81.64%，存在滥用控制权损害公司或中小股东利益的风险。

7. 技术风险

   • 技术迭代和被替代风险：公司目前采用环氧乙烷酯交换法生产，若未来出现更具经济性和稳定性的新工艺，可能对公司造成冲击。
   • 核心技术人员流失风险：公司依赖技术团队，若无法有效激励和引进人才，可能影响创新能力和产品竞争力。

五、投资者保护

• 公司承诺招股说明书内容真实、准确、完整，如存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。
• 发行前滚存利润将由新老股东按持股比例共享。
• 建立股东投票机制，完善投资者关系管理，明确股利分配政策。
• 对填补即期回报、稳定股价、股份回购等作出承诺。

六、募集资金使用

• 公司将募集资金全部用于“锂电池电解液溶剂及配套项目（二期）”，预计总投资额为151,200万元，全部使用募集资金。
• 若募集资金不足，公司将通过自筹资金或银行借款解决；若募集资金有剩余，将用于主营业务发展所需的营运资金。

总结

海科新源是一家专注于锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、异丙醇等精细化学品研发、生产与销售的高新技术企业。公司拥有较强的技术实力和市场竞争力，产品已进入国内外主流市场体系，是全球主要的电解液溶剂制造商之一。公司拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，以扩大产能、提升市场占有率。然而，公司面临新能源汽车政策变化、市场竞争加剧、安全生产及环保压力、毛利率波动、现金流压力及核心技术人才流失等多重风险。为保障投资者利益，公司已作出多项承诺，包括投资者关系管理、利润分配、股份回购、填补即期回报等。募集资金将用于“锂电池电解液溶剂及配套项目（二期）”，旨在进一步巩固公司在电解液溶剂市场的领先地位。