20230823-东吴证券-中直股份-600038.SH-2023年中报点评_产品交付量提升致业绩转好_重大资产重组促高质量发展_3页_451kb

中直股份（600038）2023年中报显示，公司产品交付量提升，导致业绩显著改善。2023年上半年营业收入达10558亿元，同比增长56.38%，归母净利润为126亿元，同比增长632.48%。扣除非经常性损益后，净利润也出现大幅增长。公司通过整合收购昌飞集团和哈飞集团的股权，加强了主业并提升了直升机领域的领先地位。军机国产化需求强劲，中直股份作为国内直升机主要供应商，在军用和民用直升机市场前景看好，预计未来几年销量可能继续增长。东吴证券维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润分别为60.2亿元、93.0亿元和1008亿元，对应PE分别为38倍、25倍和23倍。风险包括原材料价格波动、管理风险和宏观经济不确定性。总体上，基于军工行业高景气度，公司有望实现高质量发展。