20231124-瑞达期货-沪铅市场周报_下游计划下调开工_沪铅期货高位回调_12页_1mb

总结：沪铅期货市场周报分析

1. 行情回顾

• 本周沪铅主力期价下行，最低16440元/吨，最高17095元/吨，振幅386%。宏观面，美联储加息周期存疑，美元指数波动影响市场情绪。基本面上，下游铅蓄电池消费疲软，开工率约70%，下游企业畏跌慎采，且电池订单下滑，个别企业计划下调开工，导致铅价回调。

2. 行情展望

• 供应端，铅精矿供应偏紧，国内矿端受武装冲突和国内冬储需求影响，加上检修和环保督察，产量减少。废电瓶回收受天气影响，再生铅原料竞争加剧，成本上移。需求端，铅蓄电池市场需求下滑，汽车更换需求一般，沪伦比值扩大导致出口预期下降，下游需求上行空间有限。

3. 策略建议

• 短期沪铅PB2401合约震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

4. 期现市场情况

• 期价下跌，沪伦比值变化，铅锭库存增加，进口量环比下降，持仓量减少。

5. 产业链情况

• 供应端：铅精矿加工费减少，国内铅产量同比增加。
• 需求端：汽车产销增加，但铅进出口波动。