20220302-东吴证券-仕净科技-301030.SZ-股权激励出台_目标净利润复合增速近40__3页_494kb

报告摘要

仕净科技股权激励及业务发展分析总结

核心内容

仕净科技近期公布了2022年限制性股票激励计划（草案），旨在通过激励措施激发团队活力，推动业务增长。该计划为公司上市后的首次激励方案，计划授予200万股第二类限制性股票，占公司总股本的1.50%，其中首次授予163万股，预留37万股。激励对象主要为董事、高管及核心技术人员，包括董事长董仕宏、董事/副总张世忠、吴倩倩、财务总监秦金金、董秘/副总杨宝龙等。

主要观点

业绩考核目标

激励计划考核周期为2022-2024年，分三期归属。
业绩考核分为两档：
- 第一档：若实现2022-2024年相对于2021年基数的营收增长率分别不低于50%、95%、153%或净利润增长率不低于60%、108%、170%，则按100%系数归属，对应净利润复合增速达39.24%。
- 第二档：若实现营收增长率不低于40%、76%、122%或净利润增长率不低于48%、86%、136%，则按80%系数归属，对应净利润复合增速达33.14%。
净利润增长目标持续高于营收增长，体现出公司对盈利能力提升的重视，也对成本与费用控制提出更高要求。

业务优势与市场地位

公司是光伏制程污染防控设备龙头，2020年光伏制程废气设备市占率超75%。
核心优势包括：
- 长期品牌积累与项目经验，覆盖核心光伏电池及组件厂商；
- 自主研发LCR技术，脱销效率达99%，较SCR技术投资成本节省20%，运营成本降低30%~50%，无二次污染。
2021年公司成功中标2亿元及3.1亿元的综合配套设备大单，验证了其业务模式的转变，综合配套设备单GW价值可达5000~6000万元，是废气设备的5~11倍。