20220608-东吴证券-仕净科技-301030.SZ-签署2.58亿元消费电子配套系统大单_一体化再验证_3页_412kb

仕净科技 (301030) 总结

核心内容概述

仕净科技近期签署了一项价值2.58亿元的消费电子配套系统框架协议，标志着公司在消费电子领域实现了重要突破。该订单涉及废气处理、污水处理、氮气系统、无尘室及车间机台照明系统等综合配套系统，进一步验证了其在光伏制程污染防控设备领域的龙头地位，并拓展至一体化多品类配套系统。公司同时与中建材签订战略合作协议，有望在水泥行业超低排放改造市场中获得更大份额。

主要观点

• 订单拓展：公司与扬州环境签署2.58亿元框架协议，标志着其在消费电子领域实现大单落地，进一步推动一体化配套系统业务发展。
• 技术优势：公司在光伏制程废气设备市场占据超75%的市占率，自主研发的LCR脱销技术脱销效率达99%，相比SCR技术投资成本节省20%，运营成本降低30%~50%，无二次污染。
• 一体化与多领域拓展：公司正加速向第三方检测、托管运维等运营服务模式转型，同时开拓水泥、半导体、汽车制造等精密制程市场，技术积累多点开花。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.20/1.86/2.70亿元，对应PE分别为28/18/12倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：存在订单不及预期、研发风险及行业竞争加剧等潜在风险。

关键信息

财务预测与估值

财务指标（2021A-2024E）

市场与股价数据

财务结构分析

资产负债表（百万元）

负债与股东权益（百万元）

现金流量表（百万元）

投资评级与展望

• 投资评级：买入（维持）
• 预期表现：未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上
• 行业前景：新能源革命驱动光伏产能扩张，释放制程治理需求
• 成长驱动：一体化配套系统业务拓展、新领域（水泥、半导体、汽车制造）技术积累、运营服务模式优化

总结

仕净科技凭借在光伏制程污染防控设备领域的龙头地位，不断拓展消费电子及水泥行业的综合配套系统业务，实现收入与利润的快速增长。公司通过技术优势、成本控制和品牌积累，持续提升市场占有率。未来，随着一体化和运营服务模式的推进，公司有望进一步改善现金流，拓展更多高附加值领域，推动业绩持续增长。