20230510-太平洋-振江股份-603507.SH-盈利水平逐步回升_美国支架工厂_风电EPC助力新成长_5页_1mb

振江股份财务与战略分析总结

公司业绩概览

振江股份报告了2022年和2023年一季度的财务数据。2022年收入同比增长1977%，但归母净利润同比下降4720%，主要受欧元贬值和高原材料成本影响。2023年一季度，收入增长11253%，净利润大幅反弹，盈利水平逐步恢复。

关键财务指标

• 2022年毛利率下滑至1392%，分产品看：风电行业毛利率下降1033个百分点，光伏行业略有上升。
• 2023年一季度毛利率回升至1902%，净利率达526%，环比提升显著。

盈利恢复原因

有利因素包括：汇率风险下降（主要客户已改人民币结算）、海运费用减少、原材料价格下降，这些因素正逐步消除盈利下行压力。

战略扩张

公司在美国设立光伏支架制造工厂以开拓市场，并开展国内风电EPC业务，设子公司并进行股权激励，目标为未来几年增加业绩贡献。

投资前景

预计2023-2025年营业收入年增长率为395%-225%，归母净利润年增长2141%-293%。经营效率和市场份额提升预期增强，维持“买入”评级。